白酒板块拉升走高 口子窖、顺鑫农业涨超4%

近日，由于海外疫情爆发全球金融市场出现剧烈调整，北向资金流出明显。外资的急速撤出使得部分优质白酒标的调整幅度较大、估值回落，但从中长期角度来看，白酒企业无可比拟的盈利能力及稳定性仍为极具竞争力的优质资产，目前白酒行业估值极具吸引力。

从长期来看，食品饮料行业大部分具有必选消费的属性，且现金流良好，在产品、品牌、渠道的三重护城河下将实现恢复性增长。同时，此次事件或将加速中小企业出清，使龙头企业集中度得到进一步的提升，强者恒强的局面将更加清晰。

机构分析称，疫情对于白酒行业基本面的负面影响预期已经相对充分，虽然短期基本面仍在磨底阶段，但是刺激消费的政策频发，白酒行业有望迎来需求复苏，中期改善趋势基本确立。近期资金面的波动造成板块估值回落明显，中长期配置价值显著。

利好公司

国际经验角度来看，外资更偏好业绩稳定性较高、ROE表现较好的本土优势企业及特色产业，因此以贵州茅台、五粮液为首的白酒标的为外资配置的重要方向。

光大证券指出，建议重点关注高端白酒品牌贵州茅台/五粮液/泸州老窖、地产白酒龙头今世缘及改革红利持续释放的山西汾酒，布局洋河股份的中长期买点。

川财证券指出，近期白酒行业估值回落明显，但短期市场情绪扰动不改长期趋势，优质标的或迎配置良机，推荐关注回调后优质酒企的布局机会，相关标的：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、顺鑫农业等。

新时代证券指出，白酒行业底层需求逻辑没有改变，目前板块PE估值28X，低于本轮复苏期均值，再现布局良机；可优先配置价位龙头和区域龙头，建议重点关注顺鑫农业、贵州茅台、五粮液、泸州老窖。

西部证券指出，国内疫情明显放缓，政策端和营销端同时发力，内需主导的白酒消费有望逐渐改善，建议积极把握白酒反弹机会。短期推荐关注受疫情影响相对较小的标的，即贵州茅台、五粮液、顺鑫农业；中长期来看，除贵州茅台、五粮液、顺鑫农业之外，还建议关注泸州老窖、山西汾酒、今世缘、洋河股份和古井贡酒。