野村：料万洲(0288.HK)上季核心盈利或创新高 升目标价至11.4港元

野村发表研究报告指，受美国及中国新鲜猪肉业务带动，预料万洲国际(0288.HK)去年第四季核心经营利润按年增长64％，或创历来新高，相信强劲的业绩表现或会成为下一个催化剂，重申其“买入”评级，目标价由10港元升至11.4港元。

野村预料，受生猪及新鲜猪肉价差扩大，美国新鲜猪肉业务在去年第四季料可扭转颓势，加上考虑到库存成本低及美国进口增加，期内中国新鲜猪肉亦保持强劲。该行亦对公司今年美国业务保持乐观看法，预期在全球猪肉需求强劲，尤其是中国，今年生猪生产及新鲜猪肉业务依旧强劲。

该行估计，今年中国生猪价格将维持高企；由于肉价格上升及产品组合改善，故包装肉毛利压力仍可控，相信明年毛利将有明显复苏。至于今年中国新鲜猪肉业务或面临压力，但料美国进口量增加可抵消部分影响。

野村指，由于需求仍强劲，加上生产恢复较快，相信疫情爆发对万洲造成的影响有限，并上调公司2019－21财年盈利预测2－7%，以反映美国业务有改善。