上周新发基金扩张,北上持续流入——广发流动性跟踪周报

作者:陈伟斌、戴康 

来源: 戴康的策略世界

报告摘要

(说明:数据来源于wind数据库,数据更新截止2019年12月29日。)

 一、股市流动性跟踪

一级市场:上周IPO上市规模为35亿元,前一周IPO上市规模为48亿元。

二级市场:上周在新发基金扩张、北上持续流入及两融融资增加带动下,A股整体呈现净流入。流入方面,上周国内基金(股票型+混合型)新发行293亿元,北上资金净流入64亿元,两融融资增加49亿元;资金流出方面,重要股东减持91亿元,交易费用53亿元。

12月(截至12月29日)北上资金整体净流入687亿元,净流入前五名行业是家电、银行、非银金融、食品饮料、电子,净流入后五行业是纺服、农林牧渔、商贸、建材、国防军工。

投资者情绪:上周融资交易占比10.3%(前一期10.5%),日换手率1.1%(前一期1.1%),机构单卖出235亿元(前一期卖出233亿元)。

限售股解禁:上周限售股解禁1288亿元,前一期限售股解禁375亿元。预计本周限售股解禁796亿元。

 二、全市场流动性跟踪——“量”:货币投放及派生

基础货币投放:上周公开市场及MLF净回笼为300亿元,其中央行投放500亿元逆回购,还有800亿元逆回购到期。11月公开市场及广义再贷款净投放基础货币1622亿元,相比10月增加1196亿元。

信用货币派生:2019年11月,M1增速3.5%(前一期3.3%),M2增速8.2%(前一期8.4%);新增社融1.75万亿元(前一期约6189亿元),金融机构新增人民币贷款1.39万亿元(前一期6613亿元),其中,新增居民中长期贷款4689亿元(前一期3587亿元)。

 三、全市场流动性跟踪——价”:资金利率及汇率

货币市场:上周SHIBOR隔夜下行74BP,但受跨年资金需求提升影响,R007上行51BP至2.92%,DR007上行28BP至2.49%,3个月同业存单收益率下行26BP;

国债市场:上周10Y国债收益率较上期下行5BP至3.13%,期限利差上行15BP;

信用债市场:上周5Y企业债收益率下行5BP,信用利差上行3BP;

理财市场:上周公布数据显示,上上周末3个月人民币理财产品收益率上行2BP;

外汇市场:上周美元兑人民币汇率下调0.18%,人民币升值。

险提示:流动性环境出现超预期波动。

报告正文

、股市流动性跟踪

说明:二级市场的银证转账数据从17616日以后不再更新,故此后A股资金流动合计数据不包含此项目;本报告数据更新截止上周日(20191229日)。

1.1一级市场和二级市场资金流

(1)IPO融资:上周IPO上市规模为35亿元,前一周IPO上市规模为48亿元。

(2)重要股东增减持(A股整体):上周重要股东净减持约91亿元,前一周净减持约225亿元。其中房地产、农林牧渔、银行等为净增持行业;减持规模前三为电子、交通运输、医药生物。

(3)新发基金(股票型+混合型):上周新发基金约293亿元,前一周新发156亿元。

(4)两融融资余额:上周末两融融资余额约为9995亿元,前一周末为9946亿元,两融融资余额增加约49亿元。

(5)陆港通北上资金流入净额:上周陆股通北上资金净流入64亿元,前一周净流入212亿元。12月(截至12月29日)北上资金净流入687亿元,净流入前五名行业是家电、银行、非银金融、食品饮料、电子,净流入后五行业是纺服、农林牧渔、商贸、建材、国防军工。

(6)交易费用:上周为53亿元,前一周为65亿元。

1.2 市场情绪跟踪

(1)融资交易占比:上周为10.3%,前一周为10.5%

(2)日度换手率:上周为1.1%,前一周为1.1%

(3)机构资金流向: 上周机构合计挂单卖出235亿元,前一周挂单卖出233亿元。

1.3 其他重要指标跟踪

(1)限售股解禁:上周限售股解禁1288亿元,前一周限售股解禁375亿元。预计本周限售股解禁796亿元。

二、全市场流动性跟踪——“量”:货币投放及派生

基础货币投放:上周公开市场操作及MLF总计净回笼300亿元,其中央行投放500亿元逆回购,还有800亿元逆回购到期。11月,公开市场操作和广义再贷款合计净投放基础货币1622亿元,相比10月份增加1196亿元。

信用货币派生:2019年11月,M1增速3.5%(前一期3.3%),M2增速8.2%(前一期8.4%);新增社融1.75万亿元(前一期约6189亿元),金融机构新增人民币贷款1.39万亿元(前一期6613亿元),其中,新增居民中长期贷款4689亿元(前一期3587亿元)。

三、全市场流动性跟踪——“价”:资金利率及汇率

货币市场:上周SHIBOR隔夜下行74BP,R007上行51BP,DR007上行28BP,3个月同业存单收益率下行26BP。

国债市场:上周,1年期国债收益率较上一期下行20BP,10年期国债收益率下行5BP,期限利差上行15BP;

信用债市场:上周,5年期企业债收益率下行5BP,信用利差上行3BP;

理财市场:上周公布数据显示,上上周末3个月人民币理财产品收益率上行2BP;

外汇市场:上周美元兑人民币汇率下调0.18%,人民币升值。

风险提示

1、流动性环境出现超预期波动。

*声明:文章为作者独立观点,不代表格隆汇立场

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