曼联增加20架飞机,Mesa开启“狂奔”模式?

在金融市场工作了30多年后,我变成了一个新闻迷。在交易室里,大部分时间都是围绕着等待、消化和对消息做出反应,以至于你脑海里的每一个信息片段都显得格外重要。而现在,作为这个主题的作者,没有什么比错过一条与当前主题相关的消息更让我显得愚蠢的了。

当真正的新闻并不像你从标题中想象的那样,或者当另一个矛盾的故事很快出现时,这种情况就会出现问题。这样的事就发生在过去几天的Mesa航空集团(Mesa)。因此,即使在过去两天上涨了20%,股票看起来仍然很有价值。

Mesa总部位于凤凰城,是那些很少有人知道的航空公司之一,即使是经常旅行的人,因为他们通常为其他航空公司运营航班,主要是联合航空(UAL)和美国航空(AAL)。Mesa投资者的过山车行情始于周二,当时该公司宣布,他们未能达到美国航空(American Airlines)合同中规定的某些业绩标准。

从表面上看,这显然是个坏消息,而且正是最糟糕的时候来的。梅萨早在8月份就暗示了这个问题,当时他们报告说与曼联续约的谈判遇到了障碍,而且比最初预期的要长得多。当这个消息在他们公布收益的时候出来,两天内股价下跌了45%,所以在周二确认AAL的问题时,梅萨最初下跌了6%也就不足为奇了。

首先,关于美国的“坏”消息原来并不是那么坏。与曼联漫长的合同谈判结束了,梅萨的合同延长了。

由于未能达到美国航空的性能标准,他们有权将梅萨的两架飞机从机队中移除。然而,美国航空公司(American Airlines)决定推迟这一选择,但确实取消了此前因同样原因推迟的一架飞机。两次错过不是一件好事,延迟意味着MESA仍然有一个过剩,但从机队中移除一架飞机意味着剩余飞机将有更大的运力利用率。

曼联的交易更是一个好消息。Mesa目前为美联航运营60架Embraer e175, UAL拥有42架,Mesa拥有18架。根据2027年到期的新合同,Mesa将再增加20个。

基本上,梅萨在8月份强调的两个问题现在至少得到了控制。我们剩下的是一只过去和未来市盈率分别略高于5倍和略高于4倍的股票,PEG比率为0.26,目前股价约为账面价值的三分之二。这在这个市场上是罕见的价值,而MESA的反弹似乎才刚刚开始。

本文作者:Martin Tillier 美股研究社(公众号:meigushe)http://www.meigushe.com/——旨在帮助中国投资者理解世界,专注报道美国科技股和中概股,对美股感兴趣的朋友赶紧关注我们

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