金价持续走弱,为何大型机构依旧加持世界最大黄金ETF?

作者: 张者昂 

来源:国际金融报

今年的11月18日,是华尔街最大的黄金ETF——SPDR Gold Shares(也叫SPDR Gold Trust,简称GLD)15岁的生日。

GLD是由World Gold Trust Services(世界黄金信托服务公司)及道道富环球顾问公司(State Street Global Advisors)于2004年11月18日在纽约证券交易所推出的,是世界上直接投资实物黄金的规模最大的ETF,它的净值价格为每一盎司现货黄金价格的十分之一。

然而,从监测机构EPFR上周五监测到的数据来看,GLD的持有量流出了6.207亿美元,系2016年10月以来最大的单日流出量。可以说,这对于要过15岁生日的GLD而言并不是一个利好消息。不仅如此,与其有密切关联的黄金,近期还出现了价格上的回落。


美元走弱限制金价

中美双方在贸易问题上保持的密切交流使得金价出现了走弱。新华社11月17日消息称,中美双方围绕第一阶段协议的各自核心关切进行了建设性的讨论,并将继续保持密切交流。

CMC Markets市场分析师Margaret Yang Yan对此表示,“亚洲各市场风险偏好回暖,加上投资人都比较乐观地看好在圣诞节前中美之间有可能达成第一阶段协议,这使得金价开始承压。”

不仅如此,市场对明年经济形势也出现了回暖的声音。当地时间11月17日,摩根士丹利预测,随着贸易紧张局势和货币政策的缓解,全球增长将从2020年第一季度开始恢复,将会扭转过去7个季度的下降趋势。摩根士丹利追踪了32家央行,其中有20家央行正在大幅下调利率并进一步采取宽松政策。

与此同时,由于美国经济表现出的无力,美元走软,也让金价暂时没有出现大幅跳水。Margaret Yang Yan认为,“美元的走软暂时限制了金价的跌幅。”

上周,美国公布了一份喜忧参半的经济数据。而德银证券认为,当前市场对美国经济衰退的预期依旧很高。

德银证券首席经济学家托斯坦·斯洛克(Torsten Slok)在上周撰写的一份报告中指出,“出于多种原因,投资者应将当前的美国经济环境视为‘晚周期’(Late cycle),并且有十项经济指标可以表明,美国可能即将结束当前的经济扩张,出现下行。”

大型投资者依旧加持GLD

花旗集团首席技术分析师Tom Fitzpatrick在上周发布的一份报告中指出,金价可能已经触底,且当前黄金价格9月-11月的走势看上去与2月-5月时非常相似。他表示,金价在2月-5月下跌后,出现了相当可观的涨幅。

但Fitzpatrick提醒称,一旦金价有效跌破1442-1453美元/盎司支撑区域,意味着金价将延续跌势,1400美元/盎司关口可能岌岌可危。

虽然与9月初1553美元一盎司的金价相比,如今的金价已经回落超过6%,但市场依旧看好GLD,一些大型投资者甚至还在加持GLD。

例如金融咨询公司Weaver Consulting Group,现持有13838股GLD,价值1843000美元,在二季度又再次提高了0.6%的份额。资产管理公司Pegasus Asset Management Inc.、金融控股公司Farmers&Merchants Investments Inc.、美国商业银行Peapack Gladstone Financial Corp、投资战略公司Account Management LLC等多家大型金融投资公司也都不同程度地加持GLD。

道富环球顾问公司SPDR ETF副总裁兼首席黄金策略师George Milling-Stanley表示,GLD是市场上流动性最高的黄金ETF,自成立以来已上涨近209%,在其成立15年以来也一直持续流入大量资金。

George Milling-Stanley一直被称为“黄金分析教父”,他在接受美国媒体CNBC采访时表示,“当前的GLD已经摆脱了黄金价格波动的影响。GLD最大的卖点在于其稳定性,并且黄金是具有多面性的,既可以作为战略投资,也可以对冲更广泛的市场风险。黄金远比其他任何商品,甚至任何资产都重要。”

截至《国际金融报》记者发稿时,现货黄金价格已跌破了1460美元/盎司,当地时间11月17日日内下跌0.54%,GLD价格也随之出现了下跌,日内下跌0.5%。

*声明:文章为作者独立观点,不代表格隆汇立场

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