大批 “新手”涌入流媒体赛道,Roku为何不哭反笑?

在11月6日公布第三季度收益报告的前一天,Roku收到了一份“信任票”。许多分析人士曾预期会有令人印象深刻的业绩。不过,与过去七份业绩报告显示的井喷式井水式增长不同,Roku第三季度的收益超出了华尔街的预期,但仍导致其股价下跌了16%。该股当日收于每股118.46美元,但目前已回升至每股130美元。

大批“新手”涌入流媒体赛道,Roku为何不哭反笑?

期望与现实

在Roku发布业绩报告之前,Rosenblatt将Roku的目标股价从134美元上调至159美元。该公司估计,Roku第三季度的收益和业绩指引将超过预期。该公司的收入正是如此,无论从绝对收益还是按用户计算,都实现了大幅增长。

但Roku最终报告每股亏损0.22美元,上年同期为0.09美元。除了第三季度喜忧参半的业绩,第四季度令人失望的业绩指引也令投资者感到失望。由于最近的一次收购和与国际增长相关的运营成本,该公司的盈利前景有所下降。

总体而言,Roku公布了看似积极的业绩和好于预期的营收。它的活跃账户增加了170万,收入超过了预期,同比增长50%,达到2.609亿美元。Roku甚至将第四季度的收入预期提高到3.96亿美元,将2019年的收入预期提高到11.1亿美元。但投资者似乎只关注净亏损。

竞争越来越激烈,但这真的会威胁到Roku吗?

康卡斯特(Comcast)最近推出了Xfinity Flex流媒体盒。但是马丁·路德·金的女儿Bernice King指责该公司实行种族歧视,并试图废除1866年的民权法案。在监管压力下,该公司正向美国最高法院提起诉讼。

推出了其 Portal TV 流媒体设备,以及一个试验性的新闻内容栏目,以防止用户离开转向其他新闻网站。多年来,该公司一直在悄悄地改变算法,增强内容,甚至“克隆”了Snap的Snapchat功能,以吸引Z一代用户。

尽管iPhone销量下滑,但苹果公司(Apple)的新兴服务使其收入达到640亿美元,创下历史新高。iPhone的销售一直是苹果收入的主要来源,但它从硬件转向订阅服务的战略似乎正在奏效。此外,Roku刚刚宣布,其更新后的移动应用程序可以在Apple Watch上运行,使其成为一款功能远远不止于切换频道的设备。

迪士尼公司(DIS)的迪士尼+现在可以在Roku流媒体设备和Roku电视上观看。该公司可以提供数百部电影和数千集电视剧的家庭友好内容,不仅来自迪士尼,还有漫威、星球大战、皮克斯和国家地理。

为什么Roku赢了

总的来说,Roku作为发行商是赢家,因为它从苹果、迪士尼和Netflix (NFLX)那里获利。难怪许多分析人士认为,Roku将继续从所有这些竞争活动中受益——甚至可能超过其第四季度的业绩预期。与Netflix最昂贵的流媒体套餐相比,Roku过去12个月的平均每位用户收入高出40%。此外,目前的趋势表明,Roku仍有很大的上升空间。

总的来说,Roku仍然处于令人羡慕的地位。它是一家顶级分销商,在所谓竞争对手的帮助下,它也在成长。由于它的商业模式,它在市场上仍然有独特的地位——在这种模式下,每个人都是赢家。

Roku股票的前景

许多人预计,由于代价高昂的国际扩张,Roku在未来几年盈利将面临挑战。它还必须竞争电视许可合同。但Roku将自己定位为从传统电视向流媒体电视转变的关键赞助者。就像上次该公司股价因不必要的恐慌而下跌一样,许多分析师和投资者似乎忽视了这样一个事实:尽管风暴正在肆虐,但该公司是一家罕见的在相对安全的情况下蓬勃发展的公司。

华尔街对盈利后的反应似乎纯粹是基于Roku盈利前景的下降。Roku的目标是今年调整后的EBITDA为3,000万美元。考虑到做出这个决定是因为它将专注于持续增长的投资,这似乎不像是一个潜在问题的迹象。该公司股价自1月份以来上涨了近400%,第三财季结束时第四财季收入前景甚至有更大幅度的改善。

Roku的平台业务只是它的优势之一,它不仅能在流媒体战争中生存下来,还能成为未来电视的关键玩家之一。

本文作者:IAM NEWSWIRE,美股研究社(公众号:meigushe)http://www.meigushe.com/——旨在帮助中国投资者理解世界,专注报道美国科技股和中概股,对美股感兴趣的朋友赶紧关注我们

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