作为“区块链第一股”的迅雷(XNET.O)成色如何?

区块链,毫无疑问,是时下资本市场的“宠儿”。上周四总书记金口一开,市场纷纷响应。周末至今,中概股、港、A股区块链板块先后迎来集体大涨,以比特币为首的主流数字资产亦持续站上高位,一转近日来的下跌颓势。伴随国家顶层的表态,区块链相关概念股亦将持续迎来资本热炒。一时间,围绕区块链的知识图谱及相关标的挖掘之声,亦甚嚣尘上。

然而在群情激昂之后,市场行情出现分化。A股周一开盘,板块概念股早盘多数冲击涨停,而港股早盘冲高后回落。而美股方面,周一盘前个股再度出现明显异动。其中,在上周五直接走出翻倍行情并引领板块的迅雷(XNET.O),在周一盘前继续涨超28%,盘中更是一度涨超30%,被视为“区块链第一股”,引市场极度关注。

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(图片来源:富途牛牛,盘前走势)

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(图片来源:富途牛牛,盘中走势)

不同于港股,美股所涉及区块链概念的标的不少,迅雷为何能在众多选择中脱颖而出,引起市场的浓厚兴趣?值得重新审视其价值。

一、区块链第一股,成色怎么样?

众所周知,迅雷作为最老牌的互联网公司之一,曾是PC时代的“下载之王”,拥有4亿的注册用户,而更多人的认识可能也停留于此。实际上,其在区块链领域已深耕多年,而且是至今国内首家宣布All in 此赛道的大型互联网公司,目前公司的业务重心聚焦于两大板块:共享计算和区块链。

与其他在业务基础上探索应用或跨界布局的玩家不同的是,迅雷在区块链这片热土上的基因优势十分突出。除用户基础外,其早年首创的P2SP技术是公司最大的护城河之一,基于P2SP算法下的分布式数据存储、下载和传输技术,是迅雷最初开创去中心化共享计算的源点。而区块链技术也是去中心化的,同时其共识机制、加密算法等核心特性,还可保证去中心化共享计算系统中,对个人实现最大的资源分配公平以及资源流通的便捷安全。这就意味着迅雷在核心技术及基础架构层面,与区块链技术可以完美契合。至今,迅雷已在P2P下载、CDN、分布式计算方面深耕超过16年。

现在来看,显然就不难理解为何迅雷在向电商、游戏、视频等多个垂直领域进军无疾而终后,却敢全力押注区块链。想来核心原因可能在于与主业关联度更高的,成功概率亦更高。

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而环顾国内当下,不论是从监管还是行业入局的资本规模来看,都处在快速推进的初级阶段。根据上图来看,在2016年之前,区块链行业投资增速十分缓慢,开始爆发式增长也是在近两年。迅雷先发优势明显,而且“血统纯正”,在顶层定调之后,区块链行业将回归正常赛道发展,作为行业领头羊的迅雷,将大有作为。随之而来的问题是,想象空间能有多大?

二、全力把握时代风口,主攻底层技术

区块链技术一直被业内视为继蒸汽机、电力、信息和互联网技术之后,最具潜力触发第五轮颠覆性革命浪潮的核心技术。在目前核心技术主导产业发展的背景下,区块链已成为大国竞争的关键技术领域,同时,全球各大IT巨头亦争相布局。

综合主流看法,至于区块链技术的价值,可以从两个层面来审视。

首先,战略层面。区块链被认为有望重塑互联网规则,在互联网发展的两个阶段(PC和移动),核心都在于连接,这也是为何以操作系统为核心的微软(MSFT.O)和谷歌(GOOG.O)这样的国际巨头分别能在桌面和移动时代近乎处于统治地位?同样,亦为何分别以社交和支付为基因的腾讯控股(0700.HK)和阿里巴巴(BABA.N)制霸国内市场?本质上他们都在做连接,只是底层技术形态在变化,最终造就了不同的格局。

迅雷集团的掌舵人陈磊想必一早洞悉到这点,并对此深信不疑,这才有了后来的转向。另外,据悉,2018年1月,陈磊在CES发言时就曾说过,区块链可能会比人工智能更快和更深刻的改变互联网产业。而在错失移动互联网机遇后的迅雷,自然心有不甘,这也无可厚非,如今满仓区块链领域,无疑寄望于这张紧系时代命运的船票,以重拾往日辉煌,跻身世界一流企业阵容。

其次,应用层面。理论上而言,区块链由于其技术特性,几乎可以应用在我们所能认识到的各行各业。据了解,迅雷链从 2018 年 4 月上线开始到现在,已落地近三十多个商业应用案例,涉及出行、溯源、公益、版权等多个行业和垂直领域。而现在为大众所熟知的比特币为代表的虚拟货币,仅仅只是区块链技术在金融领域的应用。因而不难想象,区块链应用空间之广。

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即便区块链技术的应用广泛且价值影响深远,同时亦在逐步加深市场认识,然而不可否认的是,行业当前发展仍然还处在初期阶段,技术到应用落地依旧存在一定距离,且面临诸多挑战,而现阶段围绕底层技术的创新则成为了区块链竞争的关键所在。

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迅雷现阶段也是主攻底层技术方向,自2017年以来,一直不遗余力。从公司近年来的研发投入强度走势来看,季度研发费率最低都在20%以上,最高接近50%,今年来有所下降,不过最近一季度也在35%以上,这样的高强度在当前互联网领域仍实属少见。在持续高强度的研发投入之下,迅雷在技术能力上不断取得突破。

据悉,迅雷链在2018年初突破了100万TPS的性能瓶颈,高于世界先进水平3个数量级。2019年,公司又针对区块链缺乏隐私保护的问题,通过零知识证明等技术,实现了对区块链上的账户和交易数据进行隐私保护的能力。

此外,目前迅雷在区块链领域已申请的专利达到95项,位于国内同业TOP10,且大部分集中于区块链的底层技术领域。其中,今年上半年就申请了23项专利,仅次于中国联通、平安科技和复杂美公司。这里值得一提的是,复杂美这家公司可能并未被大众所熟知,然而其在业内的实力丝毫不容小觑。根据最新三方数据显示,其所申请区块链专利数量位于区块链领域专利家族第一梯队,仅次于阿里巴巴和IBM。

综上来看,内生的技术优势和毫无保留的决心,或许正是迅雷能引起市场浓厚兴趣的关键原因所在。

三、结语

区块链作为新生事物,必然会受到多方关注及讨论。伴随顶层定调,将会被资本持续热炒,回归理性思考,既不能过度妖魔化,也不能漠视其价值。目前世界各国的相关技术和产业均处于快速发展的早期阶段,是我国在关键技术领域实现弯道超车的重要机会,这也是国家顶层意志的体现。而这样的重任势必需要有能力和有抱负的企业来承担,尽管行业发展挑战重重,而国内的发展基础与顶层的表态也为行业迅速发展创造了有利条件。

虽然美国在技术上有先发优势,不过我国在落地应用方面已领先。根据链塔智库的数据显示,全球专利申请总量,中国占比遥遥领先,2018年达到82.10%。

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迅雷作为区块链领域的领头羊,兼具先发和基因优势,并且以底层技术为切入点,乘借区块链发展机遇期,迎来自身的高光时刻,指日可待。

*声明:文章为作者独立观点,不代表格隆汇立场

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