国金证券:首予中联重科(000157.SZ)“买入”评级 挖掘机业务未来可能提升估值

国金证券发布中联重科(000157.SZ)的研报指出,积极推进挖掘机和高空作业平台业务,打造公司新的增长点。挖掘机是工程机械中最为重要的细分领域,最具成长性,同时也是中联重科布局的战略品种。

预计公司2019-2021年收入407/486/545亿元,增长42%/19%/12%;净利润分别为43/54/61亿元,增长115%/25%/12%,复合增速44%。EPS为0.55/0.69/0.78元;PE为10.7/8.5/7.6倍,2019年PB为1.1倍,具备安全边际。

考虑公司在手现金充裕、挖掘机业务未来可能提升估值,给予2020年11倍PE,6-12月目标价7.5元。首次覆盖,“买入”评级。AH股溢价率14%。

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