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格隆汇8月14日丨白酒股早盘集体走高，贵州茅台现涨3.24%，股价突破1050元，创历史新高。
消息面上，日前，茅台集团营销公司方案落地！贵州茅台回复上交所监管工作函，表态控股股东并无全盘直销经营茅台酒配额的计划，并确定2019年上市公司与集团关联交易不超过18年净资产5%（56亿元），销售价格与其他非关联经销商的购货价格相同或定价原则相同。
该方案超出市场预期，各大券商纷纷调整目标价！
东兴证券称高端白酒需求韧性强，中秋旺季将带动板块上扬，继续维持贵州茅台1424元的目标价位，维持公司“强烈推荐”评级；
国信证券称茅台集团方案落地(中秋前夕将向市场集中投放7400吨茅台酒)超预期打消疑虑，市场保持供需紧平衡状态，批价坚挺回调幅度有限，维持“买入”评级，一年期目标估值1150-1232元；
中信证券最新研报指出，茅台集团营销方案平稳落地。未来在渠道变革护航下，公司望不断夯实品牌力、实现持续增长。看短，茅台酒产量仍将持续稳健释放，吨价望随着结构改善、直营占比提升、潜在提价空间持续增长，量价齐升；看长，强大品牌力支撑终端价格持续增长，支撑公司长期业绩增长和投资价值。维持“买入”评级，上调目标价至1200元。
此外，泸州老窖涨近4%，山西汾酒、五粮液、今世缘、古井贡酒等纷纷跟随上涨。
目前白酒行业量价稳健增长，格局稳定。高端酒方面，贵州茅台、五粮液、泸州老窖销售额分别为2616.41万元、2283.88万元、1237.07万元，分别同比提升112.66%、136.81%、111.35%。
此外，白酒企业陆续披露2019年上半年业绩报告显示，总体来看，均实现净利润同比增长。其中，酒鬼酒2019年上半年归属于上市公司股东的净利润1.56亿元，同比增36%；五粮液2019年上半年归属于上市公司股东的净利润93亿元，同比增31%；贵州茅台2019年上半年归属于上市公司股东的净利润199.5亿元，同比增27%；水井坊2019年上半年归属于上市公司股东的净利润3.396亿元，同比增27%。
中秋备货或带来白酒板块行情
国金证券表示，白酒板块有望在茅台带动下有所回升。三季度中秋国庆前备货旺季也将到来，高端酒尤其是茅台的低基数，叠加部分次高端企业三季度的可能性弹性及超预期，均有望在秋糖会再次得到确认和爆发。 短期的回调实质是为了三季度行情的延续。依然重点推荐白酒板块，建议坚守业绩确定性较好的一线白酒，并持续跟踪三季度继续有望超预期的部分次高端企业如酒鬼酒，以及估值较低基本面有望反弹的其余企业等。
川财证券认为， 据经销商反馈近期白酒企业动销良好，经销商库存维持良性。目前高端酒需求较为强劲，茅台一批价与终端价的持续提升为五粮液一批价上挺提供了条件， 同时采取价格跟随策略的国窖积极挺价， 即使茅台在中秋国庆双节将放量，批价下滑幅度仍有限， 预计高端酒批价将进一步提升， 白酒行业结构性机会依旧明显， 高端酒仍为确定性最高的板块。
