美银美林：下调九龙仓置业(1997.HK)目标价至53港元 评级“中性”

美银美林发表研究报告指，九龙仓置业(01997.HK)上半年业绩及前景好坏参半，但仍符预期。海港城零售租金收入增长胜预期，但基本租金按年增长4%，较2018年度增长6%为少。虽然分成(turnover rent)，即是按营业额收取的租金，出乎意料地大升17%，但在下半年或有机会逆转。该行更预计，第三季零售销售运转率(run-rate)或按季下跌15至20%。

报告指，相信九龙仓置业4.8%股息率可提供一些支持，但需要更多零售销售稳定表现，才可获得再评估。基於上半年表现好过预期，将其2019年每股派息预测调高2%至每股2.19元，但考虑到续租租金减慢，将2020年至2021年每股派息预测调低1%，分别为2.24元及2.3元。

美银美林维持其评级“中性”，目标价由57港元下调至53港元。