银证：铁矿石价回落叠加限停产 钢企利润有望修复

世界钢铁协会最新公布，今年6月中国粗钢产量同比涨10％至8750万吨，增速较去年同期提高4个百分点。银河证券发表最新报告指，虽然今年钢材需求旺盛，但上半年钢价承压。不过7月下旬唐山限停产进一步加严，加强钢材供给收缩与钢价上涨的预期。

报告认为，三季度的供需关系对于决定全年的价格及走势是关键，开工率、产能利用率有望出现新低。去年７月开始，开工率、产能利用率断崖式下跌，今年已经基本达到去年的非采暖季低点，预计在更加严格的政策监管之下，有望出现新低。综合考虑到今年的经济压力释放、中美贸易缓和、70年国庆、超低排放改造要求等原因，预计今年钢材价格有望走高。

在钢价上涨与铁矿石价格回落的预期共振下，行业利润有望修复。铁矿石供给环比改善的同时需求量逐步回落，矿价见顶回落的趋势明显。建议关注受到环保影响小、成本控制能力优秀的南方长材钢厂三钢闽光(002110.SZ)；受益于行业集中度不断提高的行业龙头宝钢股份(600019.SH)；下游需求快速增长、兼并重组的特钢企业大冶特钢(000708.SZ)等。