瑞银发表研究报告，指腾讯(0700.HK)第二季的业绩表现好坏参半，但手机游戏强势理应能令今年的收入及盈利增长达到25%左右的增长，并有望在明年加速。该行相信，《和平精英》的变现能在今年下半年得到改善，但对广告市场及竞争的看法更为负面，虽然微讯朋友圈的表现相对较好，但视频广告的表现因为监管而差过预期，情况与爱奇艺及优酷相似。

然而，该行相信广告和金融科技与商业服务(FBS)是未来数年的主要增长动力，这对公司的长远增长及估值十分重要。其渠道调查显示，腾讯最大的广告产品微讯朋友圈能继续增加广告负载及广告定价，而视频广告亦有望在2020年回复轻微增长，料FBS的收入增长从今年的41%加速至明年的50%。

该行预期公司第二季手游及广告收入分别按年增长26%及22.6%，料整体收入按年增长23.9%至913亿元人民币。由于产品结构转变，看到公司的毛利率及盈利增长略有好转，维持腾讯“买入”投资评级，目标价450港元。