IPO放水持续发酵 李小加:制度没有问题,不能杜绝“烂苹果”

日前,港交所前高层涉嫌上市审批过程“放水”,以及涉嫌贪腐一案,持续在网络上发酵。对此,今日港交所(00388.HK)总裁李小加在回答记者问时称,烂苹果在哪里都会烂,一旦烂了就清除。

他还表示,香港上市制度是没有问题的,作为一个市场化的、具有披露性的、自由裁决权有限的制度,权力之间可以互相制衡,规则清晰、客观,无过多人为裁决量,但这并不能完全避免个人在其中行贿等暗箱操作。

其实,早在6月9日,就有香港媒体报道IPO放水以及可能涉嫌贪腐一事。不过,从那时至今,香港交易所的股价并没有受到什么影响,反而逆势上涨近8%。截止今日收盘,股价报收275.8港元,最新总市值为3469.86亿港元。

(来源:富途证券)

事件来龙去脉

6月9日,据香港媒体报道称,多名消息人士透露,某位曾负责新股IPO审批的港交所前高层,联同保荐人及律师行涉嫌“不当审批”及向个别申请人“放水”,协助不完全符合上市要求的公司通过审批,涉及超过30宗上市申请。

报道称,这些可能涉及“不当审批”的上市申请,主要包括已上市的建筑股及餐饮股。据该报道统计,2013年至2018年有逾百家建筑股上市,而其中有超过三成已卖壳。报道称,换言之,建筑股上市的目的,有部分只是为了成为壳公司而IPO,部分集资金额仅千余、二千万港元,令外界质疑上市真正目的。

报道还提到,接近港交所的消息人士称,港交所接获投诉后已展开内部调查,发现“不当审批”长达最少2年,涉及至少30宗上市申请,部分已因此成功上市。港交所已将怀疑涉事的2家律师行及至少3家保荐人列入监察名单,而上述涉事高层此前则以家庭为由离职,目前“其办公室重门深锁,私人物品亦被禁止带走,情况并不寻常。”

上述高层于2013年加入港交所,其管理一个由70名员工组成的团队,负责监管新上市公司申请,包括发布指引、制定政策和审核招股说明书。其“放水”审批新股时要求逾千万港元报酬,事件正在调查阶段。

此前,该报道只是在网络上传播,也没有任何官方的说法。

6月26日,香港证监会的一则重磅消息再次让该事件成为大众关注的焦点。据香港证监会网站刊登消息,香港证监会与廉政公署采取联合行动,3名港交所人士被逮捕,涉嫌上市科贪腐案。3名港交所人士一个是前高层,还有两名是相关人员。

公告称,廉政公署在行动中拘捕了港交所上市部首次公开招股审查组一名前联席主管及两名与他相关的人士,怀疑他们在该两间上市公司的上市申请审批过程中涉及贪污及公职人员行为失当。

在香港证监会公告上述信息之后,廉政公署也随即发布回应声明称:

廉政公署公告中表示,其与香港证监会于6月23日展开名为“寒山”的联合行动。此外,还表示,调查仍在进行,廉署现阶段不会再作进一步的评论。

2018年全球“募资王”

IPO方面,2018年香港IPO重登全球榜首,全年218家公司在香港上市,集资额2880亿港元,年内上市制度改革后,共有7家不同投票权架构的公司或生物科技公司赴港上市,集资940亿港元。

从行业分类看,这218家公司共分布在10个行业。据悉,地产建筑业最为密集,有48家公司上市,如碧桂园服务(06098.HK)、新城悦(01755.HK)、美的置业(03990.HK)等等。

据此前香港媒体报道,IPO放水集中在建筑业和餐饮业。据Wind统计,2013年至今,建筑和餐饮行业公司在港交所上市的合计159家,其中建筑企业134家,餐饮企业25家。

159家企业中除去介绍上市的美亨实业外,有99家企业破发,比例为62.26%。其中利骏集团香港2019年6月27日的收盘价为0.06港元/股(已后复权),相较0.64港元/股的首发价格,下跌90.94%。

另外,IPO日报以下跌超过30%为界,发现2017年这两个行业的上市企业,下跌超过30%的企业数量最多,共有41家占了总比例的48.78%。

从这个比例来看,2013年至2019年6月27日呈先降后升再降,分别为50%、46.15%、23.81%、50%、48.78%、45%、33.33%。

(来源:Wind统计)

港交所去年业绩创下新高

据财报显示,2018年公司实现营收159亿港元,同比增长20%;归属于上市公司股东的净利润为93亿港元,同比增长26%。

营收和净利润均创历史新高,主要有两点。第一,现货市场成交额及衍生品市场成交合约张数同创新高,带动交易及结算费收入上涨;第二,上市公司数目增加,加上新上市衍生权证及牛熊证数目创新记录,带动上市费创下历史新高。

其中,交易费及交易系统使用费为63.39亿港元,联交所上市费为17.21亿港元,结算及交收费为32.81亿港元,存管、托管及代理人服务费9.79亿港元,市场数据费为8.99亿港元,其他收入10.33亿港元。

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