思考乐教育(01769.HK)首日挂牌高开11.41% 最新市值约23亿

格隆汇6月18日丨IPO那点事(ID：ipopress)：思考乐教育(1769.HK)首日挂牌，截至9时20分，涨11.41%，报价4.1港元，成交额2571.63万，最新市值 22.784亿。

招股结果显示，思考乐教育全球发售1.249亿股，其中香港发售1249万股，国际配售约1.12亿股；发售价每股3.68港元；每手1,000股。

香港公开发售获轻微超额认购，相当于根据香港公开发售初步可供认购的香港发售股份约1.57倍。香港公开发售的发售股份最终数目为1249万股发售股份，相当于全球发售项下初步提呈可供认购的发售股份总数的10%。国际配售获轻微超额认购，相当于全球发售项下发售股份总数的约90%(于行使任何超额配股权之前)。

据IPO那点事(ID：ipopress)，思考乐教育的历史可以追溯至2012年，陈启远以个人资金的形式创立了深圳思考乐。2014年，思考乐的首间学习中心顺势在深圳创立，并陆续扩张至粤港澳大湾区的其他城市及福建地区。

如今，思考乐教育专注透过学业备考课程及初阶小学素质教育课程提供全面的课后教育服务。针对1年级至12年级的学生，公司以“升学”品牌提供学业备考课程，着重帮助提高学业表现及入学考试备考；针对1年级至3年级的学生，公司还以“乐学”品牌提供少儿美术、语文、数学、英语及表演艺术等兴趣课程的教学课程，打造儿童初阶小学素质教育的一站式服务点。思考乐所有的课程均以小班授课，每班学生不超过20名，能够增强学生体验感及粘性。

IPO那点事(ID：ipopress)获悉，截至2016、2017、2018年底及2019年6月3日，思考乐教育分别共计拥有28、49、54、61间学习中心，位于深圳、东莞、佛山、惠州及厦门五城。学习中心数量的提升给予了其业务更大的扩张空间，思考乐教育的总入读学生人次及辅导课时总数也正处于高速成长的阶段。2016、2017、2018年度，公司的总入读学生人次分别为97,046人、145,833人、241,203人，复合年增长率高达57.7%；相应年度，公司交付的辅导课时总数分别为2,737,030个、4,616,179个、6,346,537个，复合年增长率为52.2%。

公司的收入主要来自于学生的辅导服务支付学费，其中超过95%的份额均为学业备考课程。2016、2017、2018年度，公司的持续经营业务收入分别为1.71亿（人民币，下同）、3.76亿及4.93亿，增幅分别为119.9%、31.1%；毛利分别为0.56亿、1.24亿及1.87亿，增幅分别为121.4%、50.8%；对应净利润分别为0.10亿、0.36亿、0.69亿，增幅分别为260.0%、91.7%。

此外，所得款项净额估计约为3.84亿港元，其中约50%用于扩展在粤港澳大湾区的学习中心网络；约30%用于提升公司所提供课程的教学质量；约20%用于翻新公司学习中心的设施及购买教学设备。