最新投资趋势：医疗和技术创新领跑市场

投资趋势白皮书

基于近期投融资事件以及行业热点，高临咨询投资趋势白皮书（5月）覆盖了5月股权投资的五大热门领域，总结了活跃于中国市场的境内外投资机构5月份的重点关注和投资的主要方向，全面分析各细分领域和活跃公司的成长性。投资机构可通过投资热度分析预测未来大型交易的分布。

投资热词

高临数据显示，医疗行业与企业服务行业热度持续，仍旧领跑投融资市场。其中，创新药物、医疗器械和企业服务成本资本关注的重点。

从整体经济环境来看，投资机构和创业机构的整体环境不太乐观，机构的现金流都会相对紧张。本月，资金向头部企业集中的趋势更加明显，这一点在各个细分行业都得到了印证。

作为新零售行业的重要组成部分，物流行业的作用越来越重要，因此已经成为各个资本的争夺之地。

互联网公司深入线下成为趋势，出行服务行业依旧是资本投资的热点领域。消费升级仍是本轮投资的主要驱动因素，悦已消费继续显示出强劲的增长。

投资趋势 Top 5

创新药物和医疗器械

继续领跑投融资市场

全球范围内，医疗行业投融资依旧火热，创新药物和医疗器械仍是最受资本青睐的热门赛道。高临数据显示：本轮投资中投资者对创新药物的兴趣主要集中在肿瘤治疗、罕见病治疗以及生物制剂领域。其中，美国制药大厂默克以高达10.5亿美元的现金收购Peloton Therapeutics，获得该公司的肾癌候选药物，颇引人注目。

在5月30日召开的高临咨询医疗沙龙会议上，专家表示，目前在医疗行业的主要细分领域中，医疗耗材和创新药物最具投资价值。在创新药物中，尤其是以小分子靶向药、单抗、基因治疗、感染和抗病毒药物具备相当的投资潜力。

从目前新药产品的上市表现来看，埃克替尼和康柏西普表现较好。但即使是表现较好的明星产品，近年来增速也明显下降。同时，专家认为中国医疗器械行业存在比较大的差距，但发展会比较快，同时投资器械的风险比较小，具有相当的投资前景。

主要玩家

高临智库（具体内容详询高临）

【案例】和黄中国医疗IPO与中国新药对外授权模式

·         国内外市场上的抗肿瘤药物和疗法的研发动向

·         创新药的审批制度以及政策走向

·         和黄中国医疗的竞争地位、管理优势及生物创新药研发

·         和黄中国医疗的药物目标选择以及研发管线药物

·         主要的管线药物（沃利替尼、呋喹替尼以及索凡替尼），临床进度预期、市场销售预期、与竞品的对比

·         呋喹替尼、索凡替尼和PD-1药物的联用效果及市场前景

·         对外授权模式解读

多个细分领域共同发展

共享办公似乎开始回暖

即使在资本寒冬期，企业服务仍然有不错的市场表现，颇受资本青睐。高临数据显示，5月投融资活动涉及多个细分赛道：人力资源管理、人工智能行政、创业孵化以及IT管理等等。在中国，共享办公企业氪空间宣布完成10亿元融资。 共享办公在经历了2018年的低潮之后，似乎又开始显示出回暖的趋势。

主要玩家

高临智库（具体内容详询高临）

【案例】混合云与中国云运算市场

·         公有云、私有云及混合云的行业规模，以及预计未来增速和空间

·         混合云的核心服务、功能、定价以及相对于公有云和私有云的优劣势

·         不同行业大客户和中小企业客户对混合云的供需变化

·         公有云和私有云供应商如何进入混合云细分市场，技术解决方案、产品部署以及交付模式

·         混合云的商业模式、主要产品、定价策略和利润率

·     混合云目前各家的市场份额、竞争优势以及百度、阿里巴巴和腾讯的私有云、混合云业务发展规划

物流行业：大额战略融资频现

作为新零售行业的重要组成部分，物流行业已经成本各个资本的争夺之地。高临数据显示，本轮资本投资在数字化货运、餐饮物流和集装箱等领域显示出强劲的活力。其中，京东物流3.76亿元战略投资新宁物流，拟在车联网、智能仓储、供应链解决方案等领域开展深度合作。从传统的货品运输到如今的智能化运营体系，俨然成为各个物流企业的必争之地。

主要玩家

高临智库（具体内容详询高临）

【案例】中国整车干线物流市场

·         整车干线物流行业市场规模、行业特征及增长趋势

·         货运公司对比卡车平台——客户类型、业务类型、优缺点

·         主要货运公司概况——竞争格局、拓展战略、运输能力、人车比

·         狮桥物流的历史沿革、发展战略及核心竞争力

·         货运公司的商业模式、营收情况、成本结构、盈利能力和定价机制

·         司机管理

·     货运行业在规模扩张和管理方面所面临的困难

资本对新能源汽车头部企业的热度不减

政策和市场双重因素继续推动新能源汽车上下游产业链高速发展。高临数据显示，电动新能源汽车上下游产业链依然拔得头筹，是投资机构关注重点。其它赛道诸如无人驾驶、拼车服务、境外租车服务等仍有较大的发展空间。特斯拉宣布完成27亿美元的股票和债券混合融资，并获超额认购，资本对新能源汽车头部企业的热度不减。

主要玩家

传统餐饮市场回暖

悦已消费继续发力

消费行业在资本寒冬期显示了强大的韧性。无论是中国咖啡企业瑞幸成功在美国上市，还是英国在线点餐外卖公司Deliveroo成功获得5.75亿美元的融资，都显示出资本对于消费头部玩家的青睐。高临数据显示，传统餐饮市场在持续回暖，诸如时尚、美妆等悦已消费正吸引着越来越多的资本玩家。

主要玩家

高临智库（具体内容详询高临）

【案例】红牛与中国功能性饮料市场

·         红牛的市场占有率、不同地区的销量与增速

·         红牛的直接竞争对手、竞争优劣势分析

·         红牛的经销策略、线上线下主要销售渠道、不同渠道的销售占比情况

·         红牛2019年的销量预估、产品毛利变化趋势

【案例】丝芙兰与中国美妆连锁店

·         丝芙兰2019年在中国市场的营业额预测、同比增长

·         丝芙兰在中国的竞争对手、竞争优势分析

·     丝芙兰在中国的开店策略、会员人数、客单价、坪效及人效

焦点公司：特斯拉

特斯拉（Telsa）成立于2003年，是美国知名的电动汽车和太阳能电池板制造商。截止2019年3月，特斯拉生产三种电动汽车车型Model S，Model X，andModel 3。其中，Model 3是特斯拉有史以来最经济、同时也最受欢迎的车型。2018年，Model 3在美国的销量达到13.95万辆，新能源汽车市场占有率高达39%。

融资情况

特斯拉于2010在美国上市。上市前，特斯拉进行了3次融资以及1次债务融资，共融得约1亿美元。

主要对手

不仅传统汽车厂商在给特斯拉带来竞争压力，包括法拉第未来（Faraday Future）、蔚来汽车（NextEV）、Atieva在内的多家电动汽车创业公司，均获得大型风险投资机构的支持，可能成为特斯拉的对手。

各国电动汽车创业企业均对资金显示出强烈的渴求。继2017年10月融得10亿美元之后，中国电动汽车制造商蔚来成功在美国上市，募集18亿美元。2018年9月，特斯拉的本土竞争者Lucid Motor也成功获得来自沙特财富基金的10亿美元融资。

行业现状

在全球范围内，汽车厂商都在推出新款的电动汽车车型。新款电动汽车不断推陈出新，这主要是受日趋严格的燃油汽车监管措施的推动；部分国家或城市甚至已经开始考虑完全禁售燃油汽车了。

中国的动向尤其令人关注。4月17日，中国政府公布汽车行业放开外资股比五年时间表，新能源汽车2018年率先放开。这些举措都将进一步推动中国电动汽车市场的健康发展。

投资趋势

全球汽车制造商们计划在未来5到10年内，将对电动汽车技术的投资增加3000亿美元，加速行业的转变。这些巨额投资在很大程度上受政府政策的驱动，以削减二氧化碳排放量、促进电动车技术进步（改善电池成本、续航里程以及充电时间）。

与此同时，随着电动汽车的价格降低，电动车对消费者来说将越来越有吸引力。未来几年，电动汽车销售量料将大幅增长。最新预测数据显示，到2025年全球电动汽车销售有望达到840万辆，将创造一个5670亿美元的大市场。

高临智库（具体内容详询高临）

【案例】特斯拉中国市场展望

• 新能源汽车的销售趋势和2020年竞争格局
• 特斯拉由线下转向线上的销售模式及其降价策略
• 松下和特斯拉冻结产能计划
• 特斯拉超级工厂的定位及物流系统
• 特斯拉V3充电桩及其升级成本
• 国家补贴退坡对新能源汽车的影响

总结

高临咨询认为，在经济增长趋势放缓的市场背景下，资本更倾向于长线投资，并且越来越集中于头部企业。与此同时，尾部区域的中小型企业获得融资越来越困难，未来很可能被并购或转型。

 在细分领域，医疗、技术创新以及消费仍然显示出强劲的增长，是受资本青睐的热门赛道。