【社服】19年中期策略:“空间,壁垒,确定性“三维度看社服

机构:安信证券

目录:

1.中期复盘:免税和人服维持快增,酒店出境游景区均处于估值低位

2. 宏观对社服行业影响几何:经营数据相关性分析和美林时钟应用

3. 产业链趋势展望:探究餐饮旅游行业的慢变量与快变量

4. 海外对比研究:产品升级、渗透率提升、核心要素资源延伸为大方向

5.“空间+壁垒+确定性”三维度看社服子行业

6. 投资建议及盈利预测:继续推荐高成长+低估值底部修复两大主线

7. 风险提示 

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