中美零售业开年失利,破局暖春仍在远方

引言

都说开年大吉蹭好运,可近来这四字背后的运气可没有分给延续上一年的疲软的零售业。

近日,莎莎国际控股公司公布了2018年第三季度的业绩,截至2018年12月31日,虽然营业额为63.33亿港元,按年增长9.2%;但集团整体零售及批发业务营业额按年下跌2.2%至21.86亿港元。

其中,在港澳市场,零售及批发业务营业额按年下调2.8%,同店销售下跌3.7%。虽然整体交易宗数取得0.4%的轻微增幅,但本地客和内地客的每宗交易平均金额则分别按年下跌0.2%和6.1%,整体下跌2.6%,业绩依旧不尽人意。

截止到1月11日,由于受到疲软的业绩影响,作为亚洲领先的一站式化妆品零售集团,莎莎国际股价跌至2.66港元,跌幅为4.66%。

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香港零售业不及预期

不止是莎莎的业绩表现“提不起精气神”,香港零售业在10月增速加快后,又开始走下坡路。数据显示,1月4日公布的2018年11月香港零售业数据受到最主要类别产品销售下滑的消极影响,出现了17个月以来最差的销售和销量增长表现。

其中,香港硬奢类别销售自2017年7月来首次下滑,录得3.9%的跌幅,创下了2017年1月来22个月最差表现。此外,11月香港零售业销货值和销货量初步估计,分别录得1.4%和1.2%的增幅,销货值11月临时估计为392亿港元,1-11月香港零售业销货值和销货量初步估计,分别录得9.7%和8.4%的增幅。

无论是莎莎还是将其包括在内的香港零售业近期的表现的确令人稍许失望,但这主要受制于宏观环境和政策等因素的影响。

1.访港人士大增但消费有限

在上一年,伴随着以广深港高铁香港段贯通、港珠澳大桥通车、粤港澳大湾区概念成型为核心的标志性基建事件的达成,访港旅客人次迎来质的飞跃。根据资料显示,2018年11月,访港旅客人次达到599.5万,同比增长20.6%,增速创下年内次高,数量则创年内新高,预计全年旅客量超过6000万人次,向2014年以来的最高纪录发起冲击。其中,中国内地访港人次大幅增长25.8%至463.14万人次。

然而,来自港珠澳大桥以及广深港高铁等新途径的非过夜客主要以观光为主,消费能力有限,无法为莎莎在内的香港零售商的整体销售业绩带来实质性的刺激作用。

零售业贡献主要来自过夜客,数据显示,11月访港内地客暴涨25.8%至4,631,378人次,而其中2,978,743人次是非夜旅客,增幅高达40.3%,过夜客仅增6.1%至1,652,635人次。

2.宏观因素的不确定性

在中美贸易摩擦,人民币汇率动荡以及资本市场陷入疲软的成群阴云之下,消费者对经济前景预期悲观, 使得整体的消费意欲进一步受到抑制,转趋谨慎。根据2018年11月的零售业数据,除却药品和化妆品表现稳定(11月销售额同比增加10.1%),其他五个品类增速都放缓,例如,其中,耐用消费品的销售额增速放缓最为显著(由10月的14.5%回落至-2.1%),珠宝钟表等名贵礼物的销售额同比下跌3.9%(10月同比增加3.2%)。

此外,2019年1月1日正式施行的《中华人民共和国电商法》也使得传统的“人肉代购者们”叫苦不迭,新电商法明确要求电商也必须办理营业执照才可以正常运营,也需要依法缴纳税款,这也在一定程度上冲击了香港零售业。

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美国零售股大跌

与此同时,隔海相望的美国零售业也并不好过,近日,全球著名实体零售商梅西百货宣布,由于2018年11月和12月假日购物季期间销售疲软,下调利润、销售和毛利率预期。

其中,在假日期间,梅西百货同店销售额增长0.7%,上年同期为1.0%。该公司将2018财年同店销售比增长预期从2.3%-2.55%下调至2.0%,且调整后EPS从4.1-4.3美元下调至3.95-4美元区间。

截止到美东时间1月10日,梅西百货股价大跌至26.11美元,跌幅为17.69%,抹平2018年以来所有涨幅,创2018年2月初以来最低。

“在假日季开始的时候销售很强劲,特别是在黑色星期五和接下来的网络周期一,但在12月中期势头有所减弱。”

此外,其竞争对手柯尔百货和维多利亚的秘密的母公司也相继公布了假日销售数据,例如,去年11月和12月,科尔百货的可比销售额增长1.2%,但增幅低于去年同期,基于以上代表性零售股的市场表现均不佳,直接导致周四零售类股的普遍下跌。

截止到美东时间1月10日,柯尔百货股价下跌至66.54美元,跌幅为4.81%。

截止到美东时间1月10日,维多利亚的秘密股价跌至26.99美元,跌幅为4.39%。

美国零售业不断呈现乏力之势,归根结底还是因为在无法紧跟时代的情况下,除却受到来自以亚马逊为首电商的挑战,还受到以塔吉特公司为首的折扣店的冲击,而后者一直试图从传统的百货公司那里夺取市场份额。

近日,塔吉特和好市多等折扣店相继公布了较为强劲的假日销售业绩。

从去年11月4日至今年1月5日期间,由于市场对玩具和婴儿用品以及季节性礼物的需求强劲,塔吉特公司的门店和网络销售增长了5.7%。上一年同期的销售增幅为3.4%,这一业绩有望使得该公司实现13年来的最佳的全年销售增长。

再看好市多公司方面,截至1月6日的五周内,不将汽油销售和汇率波动计算在内,该公司的销售额增长了7%。

传统百货商店的日子屈指可数了,除非它们发生根本的改变。

众所周知,近几年随着线上零售发展迅猛,留给美国传统零售业的生存空间实在狭小。资料显示,2017年梅西百货、西尔斯在内的美国零售商总计关闭了7000家门店,比2016年增加229%,创下惊人记录;2018年延续其颓势;去年1月,美国的核心零售额下跌了0.2%,创过去14个月来的最大跌幅;根据美国商务部的数据,美国线上购物销售额在2000年至2018年间增长300%,而线下零售销售额却下降50%。同时,我们还可以见到不少巨头破产清算的惨淡身影:玩具反斗城、邦顿、西尔斯、美国最大床垫零售商Mattress Firm以及知名婚纱制造商David’s Bridal等等。

这与不少百货公司“画地为牢”,固守自身的商业模式脱不了关系,毕竟如今吸引消费者去实体商店购物的动力已经不止于优质的产品,而是一整套的购物体验背后所附加的价值又或是服务。

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结语

就国内的零售业而言,由于中美贸易关系还处在关键对话时期,外围环境的不确定性会使得市场相对保持谨慎,在一定时期内还无法提振零售行业。但伴随着大湾区等基建的运作慢慢接入正轨,走向成熟,将为香港零售业注入新的活力——带来更多购买能力旺盛的潜在消费群,理应对香港零售业的后期发展保持乐观的态度。

而对于美国零售业而言,伴随着第四次信息革命的到来,零售业急需转型升级,即和数字化积极接轨,缩小自身与时代又或是竞争对手的差距。不少美国老牌百货公司都具有相对悠久的历史沉淀和品牌故事,甚至其中有些百货公司还有着美国零售业的标杆的美誉,一直以来都以润物细无声的方式慢慢走近寻常百姓家,影响几代美国人的生活。基于该背景下,如果它们频频因为业绩持续低迷而走上破产清算之路,最终无奈收场,就实在是“出师未捷身先死,长使英雄泪满襟”了。

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