比亚迪电池业务或将2022年分拆上市,与宁德时代竞争千亿市场

传闻已久的比亚迪将拆分旗下电池业务独立上市的消息又有了新的进展。

12月6日,公司董事长王传福周三在深圳总部接受媒体采访时表示,计划到2022年将电池业务挂牌上市,以筹集资金扩大发展,但还没有决定上市的地点。

早在今年3月,比亚迪便在发布2017年全年财报时便向媒体透露过,比亚迪正在做动力电池的业务剥离工作,预计2018年底或2019年初会拆分完毕。公司将根据业务的情况和政策法规环境推出零部件产业的市场化,并推动各个零部件进行分拆上市是公司未来几年战略方向之一。

此外,王传福表示,比亚迪正计划在欧洲和美国建立汽车电池工厂。在欧洲,公司正在寻找英国和德国的可能地点,正在与国内外潜在投资者商谈IPO之前融资。

比亚迪和宁德时代是目前国内电动汽车电池组的主要制造商。今年6月,宁德时代正式登陆A股,目前其市值已经增长两倍多,变成了市值超过1700亿元独角巨兽。比亚迪分拆电池业务上市,或将意味着要开始与电池领域的独角兽宁德时代展开竞争,正式入局分抢规模超千亿的新能源电池市场了。

比亚迪电池业务已被宁德时代超越

比亚迪的电池包括两大方向,一是生产供应3C消费电子产品,主要客户包括三星、Dell等消费类电子产品领导厂商,以及科沃斯、iRobot等全球领先的机器人专业智造品牌厂商。二是在动力电池领域,应用于各类电动车领域,电池包括高度安全的磷酸铁锂电池和高能量密度的三元电池。

根据比亚迪上半年业绩公告,比亚迪上半年收入541.51亿元人民币,同比增长20.23%,其中二次充电电池及光伏业务的收入45.26亿元,同比上升25.26%,占总收入的比例8.36%。另外,期内,新能源汽车业务收入约184.25亿元,同比增长16.65%。

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虽然,比亚迪的电池业务相对总收入占据不到1成,但半年收入超过45亿元,在业内却是个不容小看的大体量了,不过,相对于宁德时代上半年营收超过93亿元的规模来说,还有很大的差距。

事实上,依靠电池起家的比亚迪曾多年担任全球充电电池生产商老大,镍镉电池、手机锂电池出货量全球第一。2017年,比亚迪该业务收入同比增长19.37%,占总收入的比重为8.28%。

然而,在国内锂动力电池企业市场,虽然比亚迪的电池业务早于宁德时代,但它的封闭体系反而让后者迅速占领市场,其中锂动力电池出货量在2017年被宁德时代超越。

据GGII日前发布的《新能源汽车产业链数据》统计,2017年10月新能源汽车动力电池装机总电量前十排行榜中,宁德时代以21577台的电池装机总数量位居第一,而比亚迪以9581台位居第二。比亚迪和宁德时代这两家企业瓜分了全国约44%的市场份额。宁德时代占到了装机总量的29%。由于受自产自销模式的限制,比亚迪的电池装机总数量与宁德时代的差距在逐步拉大。

为此,比亚迪也意识到了自身业务模式的问题所在,也在不断加大发展外部客户合作的步伐。同时也持续加大投资,推进电池业务的产能提升。

今年6月,投产的比亚迪青海南川工厂一期项目计划2019年全部投产,届时年产能可达24GWh。以每辆比亚迪唐DM 80车型动力蓄电池总能量20kWh来计算,24GWh相当于可满足120万台唐的电池需求。8月,比亚迪与重庆璧山区签订投资合作协议,计划投资100亿元建设年产能为20吉瓦时的动力电池项目。未来,随着比亚迪在各地动力电池项目的落地,2020年比亚迪动力电池总产能预计将达到60GWh。

动力电池市场潜力巨大

根据业内测算,到2025年,全球新能源车销量预计将达到1,200万辆,年均复合增速将达到34.8%。动力电池的需求也将保持高速增长,预计到2025年将达到830GWh,年均复合增速将达38%以上。

按照国家“十三五”发展规划,到2020年新能源汽车要实现当年产销200万辆以上、累计产销超过500万辆,未来市场对于动力电池需求量的快速增长已是难以改变的趋势,相应的动力电池需求量则将是千亿级别的规模。而据东兴证券分析,2020、2025、2030年对应动力电池市值分别为615亿元、1704亿元、4596亿元。2017-2030年间动力电池复合年化增长率约为33%。

由于未来的动力电池前景无可置疑,并且还足够大,近年来不断吸引新进入者通过直接投资、产业转型或收购兼并等方式参与竞争,同时现有动力电池企业亦纷纷扩充产能。宁德时代的招股说明书称,宁德时代拥有22家控股子公司、9家参股子公司及1家分公司。其中多家参股子公司为与其他行业龙头共同投资合作成立,涉及上汽集团、福田汽车、长安汽车、一汽集团、北汽集团等。

同时,金沙江资本去年8月收购日产旗下的尼桑电池之后,又在中国投资建设尼桑电池中国总部及生产基地,这一总投资高达125亿元、落户镇江新区的电池基地达产后可形成20GWh三元锂电池产能。

比亚迪11月新能源车保持高增速增长

日前,比亚迪公布了2018年11月汽车销量数据。截至11月底,销量总计50982辆,环比增长5.12%;其中新能源乘用车销量达28,739台,同环比分别+123.4%/+10.3%。新能源商用车销量达1,337台;燃油车销量为20,906台,同环比分别-36.1%/+0.4%。1-11月,累计销量总计451050辆,其中,新能源汽车销量201161辆,燃油汽车销量249889辆。

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11月纯电动乘用车销量达15347台,环比增加2367台,贡献了新能源汽车的主要增量。11月插电混动乘用车销量达13392台,环比增加306台。

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据财通证券报告分析,公司新能源乘用车取得三位数高增速的原因为:一是全新车型带来的增量。元EV360在5月上市后,销量一路爬升,本月贡献超6000台的新能源增量。待年底青海锂电池工厂12Gwh产能达产后将解决当前三元锂电池的产能瓶颈,元EV360积压的数万辆订单有望快速释放。二是主力车型集中换代,产品力大幅提升带来了可观增量。唐、秦Pro两款主力车型分别在6月底和9月底上市,换代车型由内而外的颜值大幅提升,带动了销量高增长。此外唐的5座版车型在11月刚结束的广州车展上市,NEDC续航高达500km的纯电动版唐也将于12月上市。拥有更多车型供给,后续销量增长动力充足。

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