新兴印刷(01975.HK)将在港上市,获赌王四太认购2400万股

2017-11-03 14:08 王晨晨 阅读 1041

香港一站式印刷服务供应商新兴印刷控股112日起招股,该公司每股招股价1.05元至1.45元,发售1.2亿股,其中10%公开发售,集资最多1.74亿元。一手4000股,入场费5858.45元。119日截止认购,股份预计1116日主板上市。

赌王四太即澳门博彩(00880.HK)执行董事梁安琪认购2400万股,最高价1.45元,涉资约2480万元,相当于完成股份发售后已发行股份的5%CEO陈志坚表示,梁安琪是对新兴印刷的未来发展由信心,公司目前暂无任何与澳博合作的计划。

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新兴印刷在也与谢霆锋合作过,其锋味曲奇的饼盒就是公司的出品。

公司简介

新兴印刷成立于1990年。公司为一站式印刷服务供应商,印刷服务涵盖印刷解决方案咨询、前期印刷、胶版印刷、印后加工以及付运,印刷服务集中于纸类印刷品,可满足客户对印刷品设计复杂程度、大小、质量及数量的各方面需求,供其用于不同领域,力求为客户提供细心周到的印刷服务。筹备报价时,公司亦向客户提供印刷解决方案咨询,包括就产品设计及调色提供修改建议,以提高生产成本效益。 

公司亦为客户提供选择丰富的印后加工处理,如紫外线固化油涂层、上漆、碾光、薄膜裱胶、熨金、瓦楞纸裱胶、模切、折叠及装订/上胶和人工加工,以及若干增值资讯科技相关服务,包括在印刷产品上的独特编码的可变数据印刷,利润条码、OR码及其他数字或字母编码,及就点读笔嵌入内置编码技术。

财务状况 

新兴印刷的印刷服务大致分为包装印刷、书册印刷、卡片印刷以及其他印刷,其中包装印刷的收入占比最大,占过去三个财年总收入的60%以上。其中,2016年,公司来自包装印刷的收入占总收入的60%以上。 

按地区来看,香港和美国是新兴的主要受益来源地,同时公司亦有业务分布在荷兰、澳洲、澳门以及中国内地。过去三年,公司总收入有60%以上来自香港市场,香港包装印刷市场的收益相当于2016年整个香港包装印刷市场所得总收益约2.6%,以2016年行业总收益份额计,位列第五。 

毛利率方面,新兴印刷连续三年毛利率稳步上升,截止2017630日止前三年度毛利率分别为23.8%34.4%36.7%

发展战略 

新兴印刷未来发展有两大策略,一是会扩大印刷服务范围至食品、化妆品以及医学领域;二是增加提供给客户的增值资讯科技相关服务类别,在印刷品上印制RFID标签、NFC标签或audio poster等技术。 

印刷行业非传统行业,Print+”的概念,利用科技将增至的内容加入传统印刷业,能让客户获取更多元化的增值服务。 

投资建议 

根据中泰国际的研报,该机构认为新兴印刷成长性估值均一般,申购意见是“一般”。 

2012-2016年,香港的包装印刷市场以复合增长率4.4%增长达到8.83亿美元,预计2017-2021年将以3.6%的复合年增长率增长到10.57亿美元。新兴印刷2017年收入同比增长3.25%,过去三个财年收入的复合增长率为2.32%,明显低于行业平均水准。 

估值方面,新兴印刷的市值为4.8-5.9亿港元,历史市盈率为13.7-18.9,市净率为2.16-2.49,公司在印刷包装行业中的资产和权益回报率高于行业平均,对于高于行业的市净率,估值不吸引。中泰国际给予其50分。

 

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