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格隆汇早报（2月10日）
今日聚焦
期权上市首日 期现联动“默契”
港股乳业板块迎来利好
油价“十三连跌”后首涨 发改委调查加油站“缺油”
发改委批复43亿元港口投资
梁振英透露深港通有望下半年启动
高通案收官在即 反垄断局将开巨额罚单
融创确认有条件入股 佳兆业复牌上涨逾17%
阿里5.9亿美元投资魅族：打造与小米“不一样”的生态？
1、市场动态
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卢森堡基金行业协会（ALFI）主席Marc Saluzzi：与欧洲监管对接差异预期3月排障 3.7万亿美元长线欧洲基金有望大幅加仓沪港通
证监会：期权交易注意强行平仓风险
证监会在昨日的微讲堂上，就开展股票期权交易试点的相关问题做了解答，并提醒个人投资者在参与股票期权交易时应注意价格波动、市场流动性、强行平仓、合约到期、行权失败、交收违约等六种风险。
具体来看，证监会指出，期权是具有杠杆性且较为复杂的金融衍生产品，影响期权价格的因素也较多，有时会出现价格大幅波动，是投资者需要注意的重要风险之一，同时，期权合约有认购、认沽之分，有不同的到期月份，每个到期月份又有不同行权价的合约，数量众多。部分合约会有成交量低、交易不活跃的问题，因此投资者在交易期权时需注意流动性风险。（证券时报）
期权上市首日 期现联动“默契”
首日交易：各档期权定价合理，偏离水平好于国际公认标准。期权价格及走势也充分反映了现货市场动向，同时暗示出投资者对现货后市趋于窄幅震荡的判断，期现联动关系良好
做市商：8家做市商参与交易，成交量占比超过七成，从实际盘面来看，做市商报价在提供流动性和引导合理报价方面起到了积极的作用
基金：多数公募基金依旧持观望态度，对部分公司已经开始积极研究期权交易产品设计的可行性，未来专户产品或率先试水
投资者：个人投资者占比19.8%，机构投资者的成交占比为80.2%，后者成为首日交易的生力军（上证报）
中概在线旅游股遇“倒春寒”
2月8日美国证券交易委员会（SEC）文件显示，美国知名共同基金之一的奥本海默基金已抛空该机构持有的中概在线旅游企业携程股票。此前，另一中概在线旅游企业艺龙披露去年四季报显示，由于业绩长期不理想，该公司近日开始运用打折促销策略在价格战中进一步拼杀。上述因素使得中概在线旅游行业前景蒙上一层阴霾，有投资者选择“用脚投票”。
由于业内投资者对在线旅游行业持续的价格战感到担忧，中概在线旅游板块自去年11月以来一直震荡走低。
2月6日，由于艺龙欠佳的财报表现，该股股价当日大跌9.89%，并拖累整个中概在线旅游板块走低，携程（CTRP）下挫3.03%至48.23美元；去哪儿网（QUNR）下跌0.66%至30.09美元；途牛（TOUR）下跌0.13%至14.86美元。（中证报）
对冲基金减持原油黄金净多仓
美国商品期货交易委员会(CFTC)最新公布的周度持仓报告显示，截至2月2日当周，对冲基金等大型机构投资者减持了黄金和原油的净多仓位，目前市场对原油市场看法不一，部分业内人士预计油价近期将持续动荡，因此有资金选择撤资观望。
具体数据显示，截至2月2日当周，对冲基金持有的原油净多仓位较此前一周减少6468手期货和期权合约，至222501手合约；天然气净空仓位较此前一周增加2201手合约，至40528手合约；黄金净多仓位较此前一周减少5693手合约，至161998手合约；白银净多仓位较此前一周减少2389手合约，至37774手合约；铜净空仓位较此前一周减少2701手合约，至10275手合约。
货币市场方面，CFTC数据显示，截至2月2日当周，欧元净空仓位为19.6万手合约，此前一周为18.5万手合约；日元净空仓位为6万手合约，此前一周为6.4万手合约；澳元净空仓位为5.6万手合约，此前一周为4.9万手合约；英镑净空仓位为4.2万手合约，此前一周为4.5万手合约；瑞郎净空仓位为0.5万手合约，此前一周为0.7万手合约。
港股乳业板块迎来利好
受市场对奶价可能触底回升的预期提振，香港市场乳业股近期表现强势，包括现代牧业（01117.HK）、原生态牧业（01431.HK）、雅士利国际（01230.HK）等在内的多只股票近一周来的涨幅都达到两位数。行业分析师预计，奶价继续下跌空间有限，而奶价反弹将利好原奶生产商和垂直整合乳品商。（中证报）
美股下挫 道指收市跌95.08点
受中国经济数据欠佳和希腊债务危机再升温问题困扰，美股周一下跌。道琼斯工业平均指数收市跌95.08点或0.53%，报17729.21；标准普尔500指数跌8.73点或0.42%，报2046.74；纳斯特综合指数跌18.39点或0.39%，报4726.01。（香港财华网）
避险需求升 金价升6.9美元
希腊政治动荡与中国较预期疲弱的经济数据，拖累外围金价上扬，是3个交易日以来首度扳升。纽约4月期金升6.90美元或0.6%，收市报每盎斯1241.50美元。市场人士指出，希腊脱离欧罗区的可能升温，而中国较预期疲弱，引发资金流向避险产品，支持金价向上。（香港财华网）
忧中国经济及希腊脱欧 欧美股市齐挫
希腊紧张局势有升级的迹象，加上中国公布的经济数据令人失望，市场再度对中国经济增长产生忧虑，拖累欧美股市向下。
截至本港时间晚上约10时45分，道指报17754.96，跌69.33或0.39%；标普500指数跌4.65或0.23%，至2050.82；纳指报4731.57，跌12.82或0.27%。（信报）
长和重组激化 恒指势大变身
长和重组激化恒指演变的代表性，恒指近期多重大变动，先是汇丰（00005）比重由1年内由15%削减至10%，然后是领汇（00823）染蓝，到现时和黄（00013）的“突然消失”，考验恒指现行机制。（香港经济日报）
摩通降中资股评级 港股乏动力
农历新年渐近港股交投淡静，摩根大通调低中资股评级至“中性”，认为人行降准未能提振股市，投资者焦点将重回疲弱的经济表现，大市短线料缺乏上升动力。(香港经济日报）
港股节前或维持弱势震荡格局
2、IPO动态
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3、宏观要闻
油价“十三连跌”后首涨 发改委调查加油站“缺油”
发改委9日通知，决定将汽、柴油价格每吨分别提高290元和280元，测算到零售价格90号汽油和0号柴油（全国平均）每升分别提高0.21元和0.24元，调价执行时间为2月9日24时。去年7月以来，我国连续下调汽、柴油价格，已经历“十三连跌”。油价上调前夕，郑州不少中石化加油站出现了缺油的情况，时间的巧合让民众怀疑企业刻意囤油。对此发改委反垄断局负责人9日透露，该机构已经派人赶赴郑州，如发现经营者存在滥用市场支配地位等违法行为，将依法严格查处。
发改委批复43亿元港口投资
国家发改委昨日发布了同意建设大连港大窑湾港区四期工程和烟台港西港区30万吨级原油码头工程的批复。
其中，大连港大窑湾港区四期工程总投资约37.7亿元，其中资本金占30%，为11.3亿元，由项目单位以自有资金出资，其余投资26.4亿元利用国内银行贷款解决；烟台港西港区30万吨级原油码头工程总投资约5.4亿元，其中资本金占30%，为1.62亿元，由烟台港集团与中海石油化工进出口有限公司按51%和49％股比以自有资金出资，其余投资3.78亿元利用国内银行贷款解决。
国资委：央企经济效益增长要力争高于上年
国务院国资委9日发布的《关于认真做好2015年中央企业负责人经营业绩考核工作的通知》指出，中央企业要坚持稳中求进，加强形势研判，自树目标、自加压力，积极合理地确定2015年度业绩考核目标，经济效益增长要力争高于上年，管理类指标要持续改善。
【海外、港澳要闻】
齐普拉斯“叫停”紧缩政策 希腊面临欧盟峰会“过堂”
齐普拉斯和他的财长瓦鲁法科斯上周马不停蹄在欧洲斡旋，试图从欧盟伙伴中争取对希腊重新协商救助条款的支持，但几无所获，欧盟官员已明确拒绝希腊新领导人重新谈判其救助条款的努力。
为了避免失信于国内选民，已骑虎难下的齐普拉斯声称他所领导的政府将完全坚持其竞选时的承诺。他领导的激进左翼联盟之所以能在上个月赢得希腊大选，很重要的一个原因就是向选民承诺结束痛苦的紧缩措施。
星期二（10日）午夜，希腊国会议员将就齐普拉斯的施政计划展开辩论，并举行信任投票。接下来的11、12两日，希腊将先后面对欧元区财长紧急会议和欧盟领导人峰会“过堂”。希腊在这场债务危机中GDP损失了1/4，超过一半年轻人都处于失业状态，奉国际债权人之命执行的严厉紧缩政策让普通民众生活大受影响，尽管在前任政府努力下，国家经济指标已有所回暖，但在一些希腊民众看来，五年甚至十年内都无法恢复到危机之前的生活状态。
梁振英透露深港通有望下半年启动
香港特区行政长官梁振英昨日在出席一个商界会时透露，中央政府将会在下个月公布广东、福建和天津经济自贸区试点的安排，他认为，这将有利香港企业扩展在内地的业务，强调港府正在与广东省方面商讨互惠策略，未来数月内将有进一步的消息公布。对于备受市场关注的深港通，梁振英透露有望在下半年开通。
梁振英同时指出，目前香港经济正面对中短期的挑战，港府将会推出一系列提振经济发展的政策，他强调香港要继续做好“超级联系人”的角色，把握内地多个经济自贸区成立所带来的机遇。
印度增长 料首称冠金砖四国
明年GDP看升6.5% 势成投资者新宠
印度明年经济增长料首次超越其他“金砖四国”成员，加上受惠政府推出有利增长的结构性改革，以及多国央行放水，今年被看好可在新兴市场中跑出，成为全球投资者新宠。(香港经济日报）
巴郡遭批披露不足 股神反击
“股神”巴菲特（Warren Buffett）旗舰巴郡（Berkshire Hathaway）被批披露财务资料不足，欠缺透明度；但股神反驳已提供所有长线投资的资料。
分析师狠批巴郡作为美国第三大上市企业，但季度报告资料远少于同等企业，促请巴菲特考虑扩大披露信息，尤其是巴郡的大型保险业。(香港经济日报）
澳洲总理避过逼宫 惟施政艰难
澳洲总理阿博特（Tony Abbott）避过党内逼宫，党内议员以61对39票，让他保住自由党党魁及总理之位。惟分析认为，他今后施政将举步维艰，党内反对势力随时发难。澳洲政党近年已发生多次党内逼宫事件，工党亦有前科，在2007至2013年执政期间，两度更换舵手。(香港经济日报）
4、行业要闻
虚拟运营商用户仅200万 今年发展有望提速
工信部电信管理局近日下发文件，要求三大运营商做好移动通信转售业务号码有关局数据制作工作，并在2月15日前将已核配移动通信转售业务专用号码局数据制作完成情况报部电信管理局。
目前，我国电信市场已经有42家企业获得虚拟运营商试点资格，但由于号码源限制，目前全国虚拟运营商的用户规模仅约200万户。随着政策的指导，今年虚拟运营商产业发展有望提速。(证券时报)
多重问题困扰 电子发票推广瓶颈待破
昨日，中国人寿联合北京市国税、地税局宣布，已于2014年12月30日开出中国境内第一张金融保险电子发票。这是我国首次将电子发票应用到“线下”非电商业务，成为我国电子发票发展道路上的重要一步。中国人寿人士预计，如果面向投保人全面铺开，将为中国人寿节省运营成本数亿元。
电子发票以其节约天量行政成本、打击偷税漏税、虚报贪污乃至反腐等重要作用，近年来在国外发展迅猛，而我国电子发票的发展则相比落后。目前，虽然电子发票已在国内8个城市试点，但总的来看应用领域和数量都还很小。
业内专家表示，要使试点不局限于几个城市，必须尽快赋予电子发票法律地位。（上证报）
钢铁业敲定今年政策选项
连亏多年的钢铁业今年迎来政策年。
据工信部发布的消息，2015年有关部门将围绕营造公平竞争市场环境、推进产能严重过剩矛盾化解、促进两化深度融合、提升竞争力和效益，制订一系列政策。
规范钢铁行业管理。在已公告305家规范企业的基础上，工信部今年将重新修订《钢铁行业规范条件》，加强节能环保等标准约束；配套出台《钢铁行业规范企业管理办法》，对已公告的规范企业开展动态管理。同时，建设规范企业信息综合数据库，为规范管理提供信息支撑。（上证报）
2015年天然气价格面临上涨年内完成“两价”并轨难度不大
P2P风险加速暴露规范强化行业信披势在必行
5、重点公司新闻
收购瑞士盈方：王健林10亿欧元能买到什么？
万达收购全球第二大体育营销公司——瑞士盈方体育传媒集团（Infront Sports & Media）——很快将达成交易。2月10日上午，万达将举行“重大海外项目收购”签约仪式。
据媒体报道，万达继收购西甲冠军马德里竞技俱乐部20%股份后，计划全资收购瑞士盈方，价格超过10亿欧元。（21世纪经济报道）
汇源果汁巨亏后出新招 朱新礼赌“合伙人制”
根据汇源果汁发布的全年业绩预告显示，公司预计2014年业绩将出现亏损。对于亏损的原因，汇源果汁表示是由于经济发展减速、销售人员费用和市场费用增加，及非经常性收益减少所致。
据汇源果汁相关负责人表示，在2014年年底，公司实施了“内部事业合伙人制”，意在拉动汇源果汁的未来增长动力。经过短暂的实施，合伙人制已经让汇源果汁尝到甜头。
汇源集团董事长朱新礼在日前刚刚跟他的合伙人们召开了1月份总结会议，再次明确了合伙人制的发展方向及坚定决心。（证券日报）
佳兆业复牌大涨逾17% 透露需即时偿还280亿元
在融创公布购股计划后，已经停牌逾2个月的佳兆业于2月9日下午1点复牌，盘中最高涨幅达32.08%，最终报收于1.87港元/股，上涨17.61%。同时，佳兆业的收购方融创中国，亦于当日复牌，全天最高报7.37港元/股，涨幅达6.20%，收盘报7.19港元/股，上涨3.60%。
业内人士指出，倘若交易最终达成，佳兆业存活下来的几率将大大提升，而融创也将借由本次收购顺利进入广州与深圳市场，完善其在全国重点城市的布局。
而在复牌的同时，佳兆业还公告称，截至1月31日接获债权人(包括项目伙伴)的通知，要求即时偿还约人民币280亿元。此外，公司还有169.5亿元的贷款，或会根据相关协议到期应予偿还。（证券日报）
融创确认有条件入股佳兆业复牌上涨逾17%
融创此次对股权交割还制定了五个满足条件，包括债务违约已经通过债权人同意或豁免、出售股份不会违反现有债务条款、所有现有纠纷需要通过和解及其他方式解决、佳兆业部分区域的非正常经营状态需要通过令融创满意的方式解决等。（中证报）
国美海尔签200亿大单线下160亿线上40亿
国美电器（00493.HK）自宣布建立“家电零售生态圈”后，近期频频拉拢家电巨头。近日国美电器与海尔集团签署200亿元销售大单，其中线下门店销售目标160亿元，线上销售目标40亿元。这一采购规模比去年提升了33%，成为今年中国家电市场最大规模的单笔、单品牌采购订单。
日前，国美电器与索尼双方制定了2015年的销售目标，实现索尼在国美全渠道销量同比2014年增长翻番；并与深康佳携手，达成2015年康佳产品在国美全渠道销量增幅逾70%的销售目标。(证券时报)
TCL集团2.8亿入股七一二进入军用通信领域
TCL集团（000100）今日发布公告称，公司将以约2.8亿元对价获得天津七一二通信广播有限公司约11%的股权。
公告显示，本次交易完成后，七一二董事会中的7名董事中，TCL将提名2位。种种迹象表明，TCL此次2.8亿元入股七一二，并非简单的财务投资，而是有更长远的战略意图，七一二的军工背景将给双方的合作带来较大的市场空间。(证券时报)
时代地产去年利润同比增30%
在港交所挂牌的内地房地产企业时代地产（01233.HK）9日宣布，2014年公司实现销售金额152亿元人民币，同比增长37.8%；实现营业收入101亿元，同比增长7%；实现利润12.8亿元，同比增长30%。（中证报）
格隆汇声明：文中观点均来自原作者，不代表格隆汇观点及立场。特别提醒，投资决策需建立在独立思考之上，本文内容仅供参考，不作为实际操作建议，交易风险自担。
