申万宏源：首予石四药集团(02005.HK)“买入”评级目标价10.20港元-格隆汇

格隆汇23日讯，申万宏源报告称，石四药集团(02005.HK)产品司非PVC软袋和直立软袋的销量占比逐年上升，从2014年的44%上升至2017年的53%。认为未来公司的产品结构有望持续提升，预计软袋产品占总销量的比例有望从2017年的53%进一步提升至2020年的61%。随着市场整合加速、产品结构提升以及售价恢复，预计18年公司收入有望实现33%的增长。

预计18/19/20年的稀释每股盈利分别为0.31港币，0.40港币，0.48港币，分别同比增长37%/29%/19%。我们的目标价为10.20港币，对应33倍18年市盈率，以及25倍19年市盈率。首次覆盖予以“买入”评级。石四药集团(02005.HK)现报8.84港元，暂成交1.4%，暂成交2682.48万港元，最新总市值266.44亿港元。

（行情来源：老虎证券）

申万宏源：首予石四药集团(02005.HK)“买入”评级 目标价10.20港元

申万宏源：首予石四药集团(02005.HK)“买入”评级目标价10.20港元