中泰证券: 予腾讯控股(00700.HK)“增持”评级，目标价471.3港元-格隆汇

中泰证券表示，腾讯控股(00700.HK)18年第一季度业绩再录得强劲增长，营收达到735.3亿元人民币，同比增加48%，略胜该行预期的45%，环比增11%。归属于母公司股东的净利润232.9亿元人民币，同比增加61%，超出市场预期的同比12%，环比增加12%。Non-GAAP净利润183.1亿元人民币，同比增加29%，环比增加5%，乎合市场预期。

受惠于网络游戏及支付和云业务的增长，该行预计18年全年营收3,339.6亿元人民币，同比增幅达40%；全年预料毛利率将维持在51%。支付业务亦可受惠于新零售布局继续其快速增长，该行预测支付和云业务18全年收入同比增幅可逹75%。认为18年腾讯在游戏，手游、广告和云计算机和支付服务的带动下增长势头仍十分强劲，因此提升18/19年EPS到12.3/14.7港币，并使用19年30倍市盈率进行估值，提升目标价至471.3港元，维持"增持"评级。

腾讯控股(00700.HK)现报411港元，涨0.21%，暂成交88.19亿港元，最新总市值3.91万亿港元。

(行情来源：老虎证券)