中金：升中芯国际(00981.HK)目标价至13.92港元评级“推荐”-格隆汇

中金发布研究报告称，中芯国际(00981.HK)公布2018年一季度业绩，公司一季度不含技术授权销售收入环比下降8.1%，毛利润率为13.5%(剔除技术授权收入影响)，二者均好于此前业绩指引。中芯在成熟制程中的多元化产品战略能够有效弥补因制程演进以及指纹识别芯片市场不达预期导致的成熟制程空缺。

中金称，虽然智能手机市场表现疲弱导致2018年一季度公司28nm产品收入下降70%，但该行预测，公司28nm产品收入有望从2018年二季度起逐渐回升。同时，预计2018全年公司28nm产品收入在公司总收入中所占比重有望维持在8%左右。“中芯国际将2018年资本支出指引从19亿美元上调至24亿美元”，该行称。中芯计划增加资本支出以维持先进制程的研发以及扩充电源管理芯片相关产能。

中芯国际(00981.HK)现报10.66港元，涨1.14%，暂成交8625.24万港元，最新总市值526.67亿港元。

（行情来源：老虎证券）

中金：升中芯国际(00981.HK)目标价至13.92港元 评级“推荐”

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