大行评级｜美银：上调超微电脑目标价至1280美元 重申“买入”评级

美银证券发表报告指，基于对半导体市场分析后，调整了对加速器的总潜在市场(TAM)展望，提高对人工智能AI服务器行业增长的预期。该行目前预计，在2023至2027年间，AI行业收入将从约390亿美元增长到约2000亿美元。超微电脑(SMCI)的竞争优势包括其系统有助于快速融入新技术并缩短上市时间；与包括英特尔、英伟达和超微半导体在内的领先人工智能CPU/GPU/ASIC提供商的合作关系；针对特定客户应用定制配置的能力等。

该行指，该行对SMCI的收入和每股盈利预测明显高于市场预期，因此维持不变。2025财年收入和每股盈利预测分别为252亿美元和35.66美元。2026财年收入和每股盈利分别为306亿美元和44.67美元。SMCI正在建立支持未来收入增长的能力，因此该行认为2026年更能代表公司的中期盈利能力。该行重申其“买入”评级，目标价由1040美元上调至1280美元。