大行评级｜大和：下调明源云目标价至4.2港元 维持“持有”评级

大和发表研究报告指，将明源云目标价由4.9港元下调14%至4.2港元，维持“持有”评级。报告指，8月内地当局降低首付和抵押贷款利率。因此，明源云9月内销售办公室访客流量按周显著改善。集团管理层预计下半年收入将按年下降6%，净利润有望达到盈亏平衡。该行指，由于员工人数进一步减少，预计将缩小下半年的亏损，预计2024年收入将重新加速增长，净利润将实现收支平衡。由于企业资源规划(ERP)和云产品的销售复甦可能慢于预期，该行将2023-25年收入削减19-33%，由于可能进行运营去杠杆化，将2024-25年每股收益削减31-91%。