6月股东大会提出通过优化渠道体系,改善利润以提振经销商信心,下半年渠道势能更足;此外,通过持续对汾酒体系内产品进行分类管理,实现资源聚焦,叠加品牌营销投入持续加码,公司主力产品消费者认知将进一步深入。尽管下半年基期垫高,但全年实现20%+的收入增长应无虞。
该行略上调公司盈利预测,预计2023-2024年将分别实现净利润105.6亿(上调3.4%)和131.4亿(上调5.5%),分别同比增30.4%和24.5%,EPS分别为8.65元和10.77元,当前股价对应PE分别为24倍和19倍,当前估值安全边际凸显,重申“买进”。