大行评级 | 中金：升和黄医药(0013.HK)目标价22%至37港元 评级“跑赢行业”

格隆汇1月3格隆汇1月30日丨中金发表报告，指本月下旬和黄医药(0013.HK)与武田药品达成fruquintinib(呋喹替尼)海外授权合作。根据合作协议条款，武田将取得产品所有适应症在大中华区之外的开发和商业化独家权益，和黄医药将可获得近11.3亿美元的总付款，包括4亿美元首付款以及未来潜在7.3亿美元的里程碑付款，以及未来潜在销售分成。

报告维持2022年主营业务收入和应占纯利预测不变；由于预计公司呋喹替尼2023年将取得海外授权收入与部分里程碑授予，该行将2023年收入预测由3.92亿美元上调至8.51亿美元，应占纯利预测则由负3.6亿美元上调至正3,400万美元；首次引入2024年收入和净利润预测分别6.31亿美元和负1.07亿美元。

报告采现金流贴现法对公司进行估值，维持H股“跑赢行业”评级，上调目标价22.2%至37港元。