健友股份(603707.SH)拟通过现金、无形资产增资与债转股的方式获Meitheal 83.33%的股权

格隆汇7月31日丨健友股份(603707.SH)公布，公司全资子公司香港健友实业有限公司(“香港健友”)拟通过现金及无形资产增资与债转股的方式获得Meitheal Pharmaceuticals, Inc.(“Meitheal”或“目标公司”)新发行股份，并与Meitheal及其现有股东LYFE Charles Limited(“LYFE”)和Thomas Shea签订股东协议。

根据股份认购协议，香港健友所持对Meitheal的2300万美元债权将转换为Meitheal普通股，同时，香港健友以作价5600万美元的无形资产和1600万美元的现金对Meitheal进行增资。

此次交易完成后，香港健友将持有Meitheal 83.33%的股权，Meitheal将成为香港健友的控股子公司。

公告显示，Meitheal是一家专业的制药公司，总部位于美国伊利诺伊州芝加哥，专注开发、制造、采购、销售注射类药品，药品主要销往北美各地。Meitheal主要专注于仿制药注射剂，在专利已过期、被宣布无效或被确定未侵犯他人专利的情况下，为客户提供更低成本的品牌药品替代品。Meitheal拥有覆盖抗感染、溶瘤和重症护理适应症的广泛产品，且拥有单剂量及多剂量小瓶、即用型预充式注射器及预混袋等多种呈现形式。

注射用药组合：Meitheal拥有丰富及全面的产品组合。截至2019年6月末，Meitheal有49项产品处于研发阶段，24项产品正在接受美国食品药品监督管理局(FDA)审核，8项产品计划于2019年推出。此外，Meitheal的9款多剂量规格的产品已上市销售，分别为卡铂、奥沙利铂、阿曲库铵、博来霉素、阿糖胞苷、氨苄西林/舒巴坦、头孢吡肟、吉西他滨和美索巴莫。

销售团队及销售模式：Meitheal利用其专业且经验丰富的销售团队以有效渗透现有产品和新开发产品的市场。除加强配送系统外，Meitheal的产品以多种形式呈现，包括即用型预充式注射器及预混袋等，减少了向患者施用产品时不必要的步骤。

Meitheal将其产品销售给集中采购组织(GPO)、专业分销商和终端客户。Meitheal主要通过药品批发商分销产品，并小部分通过专注于特定产品类别的专业分销商进行产品分销，以供医院、综合配送网络和替代站点设施等各类终端用户使用。由于最终用户可通过多种渠道获取Meitheal产品，Meitheal产品的销售不依赖任何单一的GPO、批发商或分销商。

行业地位：Meitheal的主要竞争对手包括大型制药和生物技术公司、专业制药公司和仿制药公司，如费森尤斯卡比(Fresenius Kabi)、山德士(Sandoz)、梯瓦制药(Teva)等。该行业的关键竞争因素包括价格、供应可靠性、质量和产品特性等，随着品牌药品的专利和相关排他性期限到期或被裁定无效，首家获得监管批准的仿制药制造商具有显著先发优势，将在该产品上实现较高的市场渗透和利润。Meitheal将积极利用此类机会，进一步巩固行业领先地位。

产品开发计划：Meitheal拥有积极的产品开发计划，其新产品储备主要分为两类：(1)已提交FDA备案并由其审查仿制药简略新药申请(ANDA)的新产品；(2)已初步开发的新产品。此外，Meitheal还通过从制造商、新药开发公司和其他公司处引进授权，以添加新产品来扩大其产品组合。

公司此次获得Meitheal 83.33%股权的合计交易金额为9500万美元，交易价格综合了此次增资资产的商业价值、目标公司股东的投入、目标公司的发展前景与商业计划、行业估值水平等多重因素，与此次交易各相关方协商后最终确定。

“国际一流的生物制药企业”一直是公司发展的愿景，国际化是公司发展的长期战略。美国医药市场既是全球质量标准最高的市场，也是全球利润水平最高的市场，是任何一家致力于成为国际化医药公司的企业都必须关注的重要市场。一直以来健友股份将美国市场作为公司最重要的目标市场来发展，通过高质量的产品线、高标准的研发要求来满足美国市场需求，但任何市场的深耕都离不开熟悉当地市场、法规的本土团队支持。

此次收购Meitheal后，公司将在美国拥有研发、销售、质量、注册团队，有利于公司更加贴近美国市场，提升公司产品选择的有效性，强化美国产品申报注册能力，对公司以美国市场为核心拓展全球医药产品业务的战略起到极大的支撑作用。

收购Meitheal系公司主营业务的外延扩展，Meitheal的优势在于其成熟的美国医药市场运作能力和优质的客户资源，而健友股份在产业化生产能力和资本实力等方面优势明显。