宏发股份(600885.SH)发布半年报 净利润降3.42%至3.55亿元

格隆汇7月29日丨宏发股份(600885.SH)发布2019年半年度报告，实现营业收入34.07亿元，同比增长1.53%；归属于上市公司股东的净利润3.55亿元，同比下降3.42%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.34亿元，同比下降2.96%；基本每股收益0.48元。

报告期内，电力继电器、高压直流、工控、密封继电器等产品较快增长。具体表现在：(1)公司电力继电器业务结束了近两年的调整，主打产品计量磁保持继电器随着中国国网第二轮换装加速启动，以及海外法网上量、英网、美网市占率进一步提升，呈现快速增长趋势，上半年电力继电器国内外累计出货同比增长23.50%。(2)近年来，高压直流继电器在开发高端客户取得卓越成效，除在国内迅速占据40%份额外，在海外市场先后获得路虎、保时捷、大众MEB、奔驰、福特、特斯拉、三星电池等重大项目主要供应商指定证书，上半年随着新项目推动以及市场份额的稳步提升，继续呈现快速增长，报告期内累计出货同比增长55%。(3)工控继电器受益于国家大力提倡工业自动化产业升级改造形成的良好市场环境，且公司近两年来加大工控产品技术开发投入取得实效，产品实物质量水平接近行业标杆企业水平，为西门子、三菱、施耐德等客户配套，整体竞争力明显提升，上半年工控继电器累计出货同比增长23.3%。(4)报告期内，公司密封继电器产品发货同比增长66%。

报告期内信号继电器、低压开关保持平稳增长。具体表现在：(1)信号继电器可广泛应用于物联网和智能家居，主要系安防领域项目需求平稳上升，同时在工业测试及医疗检测设备领域取得客户突破性进展，上半年信号继电器累计出货同比增长19%。(2)报告期内，公司继续大力推动低压开关业务发展，一方面重点推动加快新产品研发以及产品实物质量的改善和提升工作，全面梳理包含前道零件等制造过程，逐步打造低压开关主要生产环节核心竞争力；另一方面继续聚焦国内外行业标杆大客户，产品导入及上量工作逐步显示成效。上半年低压开关及设备累计出货同比增长15.3%。

报告期内，功率继电器海外市场需求增长稳定，但一季度国内白电市场国际继电器巨头带头挑起激烈市场竞争，二季度起市场形势渐趋于稳定。上半年功率继电器累计出货同比下降7.29%。随着智能家居行业市场规模增长，加上逆变器配套需求增加，预计下半年市场将企稳、巩固后等待复苏；报告期内，全球主要汽车市场需求下降，特别是国内汽车市场整体下降幅度超出预期，公司汽车继电器现有市场及客户影响巨大。上半年累计出货同比下降25%。下半年，公司将加大奔驰、BOSH等新客户推广力度，为后续上量做准备。随着汽车市场调整趋于末期，下半年公司汽车继电器业务有望逐步改善，继续缩窄降幅。同时，公司正积极寻找合适标的，通过外延扩张尽快提升海外市场占有率。

报告期内，公司新门类产品汽车应用电子产品、真空泵、真空灭弧室、连接器、薄膜电容、氧传感器等产品通过加大市场推广力度，积累工程案例及供货经验，探索完善市场渠道，上半年产业化进程加速，产品结构调整效果逐步体现。真空灭弧室发货同比增长203%；氧传感器发货同比增长116%；电容器同比增长25.5%。尽管自2018年7月起，公司因对美出口关税影响，形成一定利润损失，但公司主要产品依托强大的技术研发、质量管理及综合服务能力，对美出口业务仍整体保持20%以上较快增长，其中：美国KG公司(宏发控股企业)同比增长36%，美国宏发公司同比增长13%。

报告期内，公司坚持“以质取胜”的经营思想，产品实物质量水平继续提升，功率、汽车、信号、电力继电器等产品客诉PPM均控制在0.15PPM以内，远好于国际主要竞争对手。

公司在国内已初步形成厦门及周边、四川中江、浙江舟山“三大基地”建设规划构想，目前已有新增低压电器厂房、海沧工业园、西安宏发、漳州宏发生产基地的投入使用，缓解了公司未来发展的主要瓶颈，为公司未来持续发展创造了有利条件。此外，公司产品出口的占比较高，积累了长期的海外管理经验，公司将继续积极稳步推进全球发展，一方面自行投资设立海外工厂，8月初，公司第一个海外工厂将在印尼投入生产；另一方面，公司还将谋求海外并购整合机会，加速提升公司主要产品在欧美市场的份额。