中国医药(600056.SH)：广东通用拟斥2.07亿元入股湛江万邦 占股60%

格隆汇7月26日丨中国医药(600056.SH)公布，基于公司发展战略，加强中国医药在广东省内的医药商业布局，推进零售终端及基层终端战略，公司下属子公司广东通用与湛江市丰泽投资有限公司(“丰泽投资”)、湛江万邦签订《股权收购和股权增资协议》。参照北京中水致远资产评估有限公司(“中水致远”)出具的中水致远评报字[2019]第010064号的资产评估报告(以2019年2月28日为评估基准日)的评估结果，广东通用拟以货币9195.2万元购买丰泽投资对湛江万邦1000万元出资额所对应的股权；同时，广东通用拟以货币形式出资1.1494亿元对湛江万邦单方面增资。完成上述交易后，广东通用出资共计约2.07亿元，最终合计持有湛江万邦60%股权。

湛江万邦是以第二、第三终端业务为主，医院纯销业务为辅的区域性医药商业公司。经营品规11,000余种，日常经营的品种以OTC药品为主，供应商以国内知名的医药生产企业和广东省内大型医药商业企业为主。业务范围覆盖粤西地区及广西部分地区的连锁及单体药店、民营医院诊所等,拥有超过8000家终端客户，在湛江市各级医疗机构基本实现全部开户。经营规模在粤西地区排名第一，基层终端配送规模在全省排名前列，在湛江市及周边地区终端覆盖率达90%，该区域市场占有率达50%。

截至2018年12月31日，湛江万邦经审计资产总额35,453.08万元，净资产5,003.3万元；1-12月累计实现营业收入77,640.89万元，净利润2,730.46万元。截至2019年2月28日，湛江万邦经审计资产总额38,262.14万元，净资产5,525.15万元；1-2月累计实现营业收入13,571.06万元，净利润521.85万元。湛江万邦近年销售毛利能够保持在8%以上。

通过有效整合湛江万邦的经营优势、网络布局、在粤西地区的影响力，以及中国医药在品牌、品种、人才的优势，实现优势协同，能够推进广东通用零售终端战略及基层终端战略的实施；同时，湛江万邦的终端配送优势能够扩充公司业务规模、填补网络空白，在市场变革的形势下丰富经营业态、开辟新的市场空间，奠定坚实的业务基础，从而进一步提高公司在省内以及华南地区的核心竞争力和行业影响力。此次交易完成后，湛江万邦将被纳入公司合并报表范围，增加公司资产总额、营业收入、利润总额等财务指标。综上所述，此次交易符合公司发展方向，有利于中国医药商业板块的战略布局和产业延伸以及在广东省推进面向基层终端的延伸升级战略。