新股速递︱中烟香港(06055.HK)明日结束招股 6月12日挂牌上市

格隆汇5月30日丨IPO那点事(ID：ipopress)：最新消息，中烟香港(06055.HK)拟于5月31日结束公开招股并定价，6月12日于联交所挂牌上市，中金公司及招商证券国际为联席保荐人。公司拟全球发售约1.67亿股，其中香港发售1666.80万股占10%，国际发售约1.50亿股占90%，另有15%超额配股权；发售价每股3.88港元-4.88港元，每手1000股。

据悉，中烟香港成立于2004年，总部设在香港，为中烟国际负责资本市场运作和国际业务拓展的指定境外平台。截至招股章程日期，天利直接持有公司已发行股份的100%，而中国烟草总公司透过中烟国际间接持有天利的100%股权。国务院持有中国烟草总公司的100%股权。

紧随全球发售完成后，假设超额配售权未获行使，中国烟草总公司将间接持有公司经扩大已发行股份的约75.0%(倘超额配售权获悉数行使，则约为72.3%)。于2018年，公司进行重组，因此以往由中国烟草总公司旗下多个实体(其中包括天利)开展的相关业务转让予公司。

截至2016年、2017年及2018年12月31日止年度，占CNTC集团总销量的百分比分别约为64.4%、70.3%及61.7%，占CNTC集团采购总额的百分比分别为61.1%、51.5%及58.2%。

根据国家烟草专卖制度，CNTC集团乃获授权从事烟草专卖品生产、销售、进出口的唯一实体。所以，在中国从事烟叶类产品、卷烟及新型烟草制品生产、销售、进出口的所有实体均由中国烟草总公司最终所有或控制。

因此，公司在开展绝大部分业务活动时高度依赖与中国烟草总公司的关系，且公司在进口业务中的所有销售交易对手方及出口业务中的采购交易对手方须为中国烟草总公司旗下实体。

分业务上看，烟叶类产品进口业务占营收大部分。于2016至2018年度，来自烟叶类产品进口业务的收入分别占同期总收入的64.4%、70.3%及61.7%。

公司主要从全球原产国或地区(如巴西、美国、阿根廷、加拿大、赞比亚等)采购烟叶类产品，并向中烟国际出售进口烟叶类产品以向中国卷烟生产企业转售，从而满足其对海外烟叶类产品的需求。

而目前在向中烟国际出售烟叶类产品之前，公司会在自供应商采购时的采购价基础上加价6%，而对于小部分为制造特定卷烟品牌而进口的烟叶类产品，则加价3%。

于2016年度、2017年度及2018年度，公司实现收入分别为63.10亿港元、78.07亿港元及70.33亿港元，实现年内利润分别为3.38亿港元、3.48亿港元及2.62亿港元，及实现公司权益持有人应占利润分别为3.35亿港元、3.44亿港元及2.59亿港元。毛利分别为4.89亿港元、4.94亿港元及3.73亿港元，总毛利率分别为7.7%、6.3%及5.3%。

中烟香港的总体战略目标是建立一个资本市场运作和国际业务拓展平台。凭藉CNTC集团的支持，公司拟逐步集中和整合CNTC集团的各类海外资源(包括销售渠道、卷烟品牌、可持续且充足的烟草制品供应及人力资源等)，成为全球烟草行业更具竞争力的市场参与者。

此外，所得款项净额估计约6.54亿港元(以发售价中位数计算)，其中约45%预计将逐步用于进行对公司的业务形成补充的投资与收购，以增加在多个市场的市场份额和扩大占有率；约20%预计将用于支持业务的持续发展；约20%预计将用于与其他国际卷烟公司的战略业务合作；约10%预计将用于一般营运资金目的；及约5%预计将用于改善业务资源的管理以及优化经营管理。