摩通：下调首都机场(00694.HK)目标价至13.9港元 评级“增持”

格隆汇5月2日丨摩根大通发表研究报告，认为北京首都机场股份(00694.HK) 目前估值吸引，以企业价值对EBITDA比率计，属全球估值最便宜的机场，提供吸引的风险回报。另报告称，民航局亦决定容许东航(00670.HK) 将热门的北京-上海航线保留于首都机场，反映其竞争力高于北京大兴国际机场。但摩通料，新机场落成后会分流部分航班。

公司早前公布，向母企配售2.42亿内资股，发行价每股7.12港元，相当于约6.18元人民币，母企的持股量由56.6%升至58.9%。是次集资所得主要用于机场建设相关的费用，虽然对现时股东权益带来6%摊薄效应，但摩通料对首都机场股本回报率无影响；母企增持及公司运用民航发展基金返还所得，亦反映首都机场的乐观前景展望。摩通维持予公司“增持”评级，为反映权益摊薄因素，目标价相应由14.8港元降至13.9港元。