招银国际指,3月份新增社融2.86万亿元人民币,同比多增80.2%;新增人民币贷款1.69万亿元,同比多增51.7%,分别比市场一致预期高54%及36%。鉴于信贷供给的增加及宏观经济数据的改善,认为2019年第一季度银行业的资産质量将保持大致稳定。同时,由于银行已在去年四季度加提拨备併实施更为确认的不良认定标准,其对风险损失的抵补能力已大幅增强;维持内银“优于大市”评级。又预期,信贷成本的下降以及手续费收入在非标监管放松的情况下回升,将推动银行业2019年的盈利增长。息差表现或将决定股价的分化,而小型银行在这方面将更得益于较为宽松的流动性。因此,重申短期内更偏好股份制银行的观点。
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