大和：降煤气(00003.HK)评级至“持有”目标价上调至19.7港元

格隆汇4月16日丨大和资本发表报告指，美联储局於今年初货币政策转趋「鸽派」，煤气(00003.HK)表现便与恒指同步，年初至今已累升17%。市场普遍预料美联储局今年余下时间内不太可能加息，煤气今年预测股息率约2厘已经算是高水平，虽然低于粤海投资(00270.HK)，不过已经是香港公用股中最优越。该行将煤气目标价由18.9港元上调至19.7港元，评级由“跑赢大市”降至“持有”。

报告指，随着煤气持续由昂贵的汽油转去较便宜的天然气，料其能够进一步加价近4.5%至6%，从而维持高利润率的香港燃气业务，同时在稳定的燃料成本附加费上，保持一个稳定的总收费。另外，公司在内地城市燃气业务已开始产生正自由现金流，旗下中国合资2018年的股息，已由2016年的22亿港元增加至26亿港元，料可于2019年-2021年为煤气带来额外近12亿港元现金流。