麦格理：降中建材(03323.HK)目标价至6.4港元 评级“中性”

格隆汇4月2日丨麦格理发表研究报告，指中建材(03323.HK)公布业绩后，该行对华东地区水泥价格看法更为正面，但对东北及西南部的忧虑仍然存在。

此外，虽然中建材2019年自由现金流料可维持于100亿元人民币的强劲水平，但认为公司仍需要为其产能转换项目预留50亿元人民币作资产减值拨备。

麦格理料2018年上半年中建材水泥每吨平均售价可上升30元人民币，今年第四季比较基数较高，但全年销售均价仍料最少按年持平。该行将公司2019至2020年税后纯利预测下调13%至19%，以反映潜在减值等，目标价由8.5港元降至6.4港元，评级“中性”。