瑞银：升康师傅(00322.HK)目标价至12.64港元 评级“中性”

格隆汇3月26日丨瑞银发表研究报告表示，撇除一次性因素，估计康师傅(00322.HK) 于去年第四季EBITDA为78.64亿元人民币，而派息比率达100%，均胜该行预期。其中，方便面业务销售收入按年增7%，但饮料销售收入按年下降5%，反映通过给予经销商更高折扣后方便面市场份额有所恢复，而饮料收入受饮用水销售拖累。管理层强调品牌投资及建立数字基础设施的重要性，认为这可能会抑制今年的利润率回升和盈利增长。

该行指，料康师傅今年至2021年盈利上涨1至2%，因应盈利轻微上升，目标价由12.28港元上调至12.64港元，维持其“中性”投资评级。