瑞信：降润燃(01193.HK)目标价至34港元 去年盈利略逊预期

格隆汇3月25日丨瑞信发表研究报告，指润燃(01193.HK) 2018年纯利按年21%至44.5亿港元，较该行预期略低4%但符合市场预期。每股派息按年升40%(派息比率38%)，较该行预期高4%。管理层指引2019年零售销气量按年上升逾20%(2018年为按年升23%，符合预期)。

该行将公司2019至2020年每股盈利预测下调4至5%，以反映附属公司收入较低的因素，目标价由35港元降至34港元，评级“中性”，并预期公司2019至2021年每股盈利复合年增长率仅17%，低于同业中国燃气(00384.HK)  及新奥能源(02688.HK)。