摩通：建滔集团(00148.HK)整体业绩稳健 核心盈利跌幅较预期少

格隆汇3月20日丨摩根大通发表研究报告，指建滔集团(00148.HK)2018财年销售按年增长6%，毛利率扩大至22.4%，表现均好过该行预期。息税前利润(EBIT)录73.4亿元，按年大致持平，更较该行预期高出14%，主是由于其子公司建滔积层板(01888.HK)的业绩表现更好所致。

报告又指，建滔集团整体业绩稳健。撇除物业收入後的核心盈利按年下跌10%，但仍好较该行预期高出20%，反映去年下半年的需求及定价的恶化情况并不如该行所预期的差。目标价为41港元，投资评级“增持”。