中金：比亚迪首季业绩或胜预期 重申“推荐”评级

格隆汇3月14日丨中金发表研究报告指，比亚迪(01211.HK)3月份销量及第一季度业绩有望超预期，主要受益于“补贴推坡”有望推迟，即内地逐渐减少补贴的措施有机会推迟，或有利其销售表现，加上其今年新车型密集上市或成催化剂，重申对比亚迪A/H股“推荐”的投资评级，A股目标价维持65元人民币，而H股目标价则为70港元｡

中金公司表示，内地逐渐减少补贴的措施延迟推行，或利好比亚迪销情，料其3月产销量按月录得大幅增长，首季度业绩有望优于预期｡

报告指出，市场已消化“补贴推坡”的因素，随着前期补贴逐渐回款，比亚迪有望改善现金流及降成财务费用，相信风险逐渐降低，加上公司今年将推出新车型或成催化剂｡而中长期而言，若比亚迪分拆电池业务，或带动外部销售，提升估值｡