高盛：下调华领医药(02552.HK)目标价至12.9港元 维持“买入”评级

格隆汇3月8日丨高盛发表研究报告，指华领医药(02552.HK) 下半年亏损为20.97亿元人民币；撇除公平值变动及一次性项目后，亏损为2.37亿元人民币。亏损主要是由于研发开支增加、销售及行政开支增加。至年底，公司仍有14亿元人民币的现金，可以应付关链的试验，目前有关试验符预期时间表，预期今年第四季或明年第一季的收入数据将会成为主要催化剂。

该行指，公司目前完成Dorzagliatin第三期的临床试验，目标于今年中完成综合第三期的试验。高盛维持华领医药“买入”，目标价由12.9港元升至13港元，以反映研发和行政成本增加，目标价亦考虑了不同试验可能性的结果，而主要风险包括，华领医药是一间单一药品的公司、第三期试验失败、延期获批等。