花旗：九仓(00004.HK)基本面改善 重申“买入”评级

格隆汇3月8日丨花旗发表研究报告，指九龙仓集团(00004.HK)基本面改善，在内地楼市政策放松下，合约销售加快；另在长沙国金中心贡献及续租租金上升支持下，内地租金收入上升；本港楼价反弹亦令物业销售展望改善。不过，报告指，九仓股价或受制於相对较低的股息率(2.6%)。

报告指，去年九仓核心盈利65.11亿元，按年跌59%，惟高于该行预期的56.66亿元，主要由於内地发展物业销售入帐高於预期；另九仓宣派第二次中期息40仙，全年派息共65仙，高于该行预期全年共派60仙。

花旗认为，会德丰(00020.HK)对九仓的潜在私有化，仍是合适时机出现时的中期目标，但确实时机仍取决於定价及少数股东的组成。报告重申予九仓“买入”评级，惟目标价由29.9港元略下调至29.1港元，此以资产净值(NAV)折让45%为基础估算。