大和：下调长建(01038.HK)目标价至73港元 评级“买入”

格隆汇2月11日丨大和发表报告指，于2018年，长建(01038.HK)为本港两间录得负股价回报的公用股之一，其股价下跌11%，仅次於电能(00006.HK)跌18%。而长建股价表现疲弱，相信是由于英国公众对去年私人营运商上调其所提供的公用服务费用有所不满，长建在当地受监管资产的回报将重置所带来的不明朗性。

该行预计，市场对长建的投资情绪将维持欠佳，直至集团首次重置其英国受监管资产，即「Northumbrian Water」项目，预期计划最快於今年7月(或最迟于今年12月)进行。

大和下调长建股份目标价，由79港元降至至73港元，评级维持“买入”。预期集团在今年两年每年可有约80亿元的自由现金流，对比去年的派息约为60亿元，因此相信集团在2018年至2020年的每股派息可有3%的年均复合增长率，以及维持收益率差距在0.9%。