美银美林：下调正通汽车盈测 目标价降至6.5港元

格隆汇1月28日丨美银美林发表研究报告，预期由于市场需求疲弱，正通汽车(01728.HK) 2019年定价能力仍然受压，该行将公司2018至2020年每股盈利预测下调6%、2%及3%，以反映宝马、奥迪及JRL等毛利率预期下跌以及奔驰2019年毛利率受压的因素。该行将正通汽车目标价由6.7港元降至6.5港元，维持”买入“评级。

该行认为，正通汽车盈利增长将高过同业，因为其汽车融资业务可舒缓新车定价压力，以及公司平均商店年龄较同业低，预计可看到更多的利润及流量改善。美银美林预期正通汽车2018年汽车融资业务纯利将达5-6亿元人民币，并将于2019年增长至9-10亿元人民币，主要受惠于产品需求稳固所致。