高盛：下调中石油(00857.HK)目标价至5.75港元 评级“中性”

格隆汇1月22日丨高盛发表报告指，中石油(00857.HK)发盈利预告，预期2018年净利润介乎508亿元至528亿元人民币，按年增幅为123%至132%。公司表示盈利表现改善主因油价走高、生产优化及天然气进口损失降低(定价能力改善)。

该行认为，盈利预告显示中石油去年第四季业绩表现非常疲软，公司将第四季的疲弱表现归因於季度油价大幅下跌导致库存损失；沉重的开销/成本分配；以及与资产处置有关的非经常性损失。公司指，由于资产处置而出现100亿元人民币的非经常性亏损净额，意味其第四季净收入按年下降14%至51%，至仅27-47亿元人民币。高盛下调对中石油股份目标价至5.75港元，评级维持“中性”，2018年及2019年的基本核心每股盈利预测分别上调10%及0.1%，2020年则下调0.1%。