西南证券：予中芯国际(00981.HK)目标价9.96港元 维持“买入”评级

格隆汇11月21日丨西南证券称，中芯国际(00981.HK)目前的三大应用驱动中国区域Q3收入大增，Q4将出现季节性下滑趋势。虽然Q4行业进入季节性调整，客户需求比较保守，叠加客户二季度囤积库存较多，因此四季度需要修正库存。展望全年，公司收入成长目标维持不变。

预计2019年Q2会出现行业复苏，此外，12寸厂会有六七条产品线成为新的营收增长点。2017年公司每股净资产为1.06美元，对应当前PB为0.8倍，综合考虑PE和PB，参考可比公司平均PB，给予公司2018年1.2倍PB估值，对应股价为9.96港元，维持“买入”评级。

中芯国际(00981.HK)现报7.04港元，涨5.86%，暂成交2.61亿港元，最新总市值354.75亿港元。