大摩：升中铁(00390.HK)目标价至8.5港元 料末季收入增长加快

格隆汇11月1日丨摩根士丹利表示，中国中铁(00390.HK)第三季纯利为35亿(按年升4.9%)，略低于市场原预期5%，毛利扩张，但被行政和推广开支、融资成本增加和拨备所抵销，虽然公司收入于第三季呆滞，但料第四季将有改善，目标价由7.7港元升至8.5港元，此按现金流折现率作估值，相当于预测今年市盈率8倍，维持”增持“评级。

中国中铁可于内地政府增加基建开支的政策中受惠，收入可于第四季提升，现金流亦有望改善，同时毛利续有扩张的动力，加上去年盈利基数低，故对其前景感乐观。中国中铁(00390.HK)现报7.26港元，涨3.71%，暂成交2.12亿港元，最新总市值1857亿港元。