德银：首次覆盖予枫叶教育(01317.HK) "买入"评级 目标价9.2港元

格隆汇8月3日丨德银发表报告称，鉴于枫叶教育(01317.HK)旗下高中毕业生可被视为加拿大学生直接申请全球大学，而受到海外留学走热、属英属哥伦比亚认证离岸办学及轻资产发展模式的影响，枫叶教育2018年至2020年盈利复合年均增长率预计将达33%，入学人数复合年均增长率预计将达23%。

德银预计，该公司净资产收益率将从2017年的18%提高到2020年的26%，税息折旧及摊销前利润率将从目前的36%提高到2020年的39%。首次覆盖给予"买入"评级，目标价为9.2港元。

（行情来源：老虎证券）