野村：下调长实地产(01113.HK)目标价至73港元评级“买入”-格隆汇

野村发表报告，指长实地产(01113.HK)上半年重估及出售投资物业前溢利录121亿元，较该行预期低29%，主要受中国物业销售入帐低于预期、REIT贡献较低及基建业务毛利率较低所拖累。公司派中期息每股0.47元，按年升12%，符合该行预期，相当于以经常性收入计派息比率23%。

该行指派息反映管理层倾向保留现金作进一步收购之用，而非短期内将现金分派给股东。野村料和记大厦重建后，若以平均市值租金每平方尺200元及资本化率4.35%计算，每股资产净值可增加4.8%。该行将长实地产目标价由87.6港元降至73港元，较资产净值折让约47%，维持“买入”评级。

长实地产(01113.HK)现报58.35港元，跌0.26%，暂成交1.61亿港元，最新总市值2157.49亿港元。

(行情来源：老虎证券)

野村：下调长实地产(01113.HK)目标价至73港元 评级“买入”