首长国际（0697.HK）49亿股定向配售或成成功转型标志，国际投资者溢价28.87%参与认购

首长国际(0697.HK)于2018年7月24日收市晚间发布公告称，首长将以0.25港元分别向京西控股、Rocket Parade及欧力士亚洲发行约28亿股、6亿及15.04亿股新股份，此次合共发行约49.04亿股新股份，关连认购事项及认购事项的所得款项总额预期合计约为12.26亿港元。

每股0.25港元的认购价，较首长国际7月24日的收市价0.194港元溢价约28.87%。

其中，京西控股及Rocket Parade此两认购参与者为首长的原重要股东，京西控股现持有首长约17.92亿股股份，占现已发行股本约9.4%，为于香港注册成立的投资控股有限公司及公司控股股东首钢集团的间接全资附属公司。Rocket Parade现持有首长约19亿股股份，占现有已发行股本约10.0%，为于英属处女群岛注册成立的投资控股有限公司及新创建(0659.HK)的间接全资附属公司。

关连认购事项及认购事项完成后，首钢集团及其附属公司包括京西控股，合共占经发行关连认购股份及认购股份合计扩大后股本约52.93%，处于绝对控股地位。由于本轮定向配售控股股东的积极参与，使得持股比例进一步上升，反映了控股股东首钢集团对募投项目及首长基本面向好的重视。

值得注意的是，欧力士亚洲为新引入的重要股东（假设关连认购事项及认购事项完成后），占经发行关连认购股份及认购股份合计扩大后股本约6.3%。新的战略投资者的引入，有助于进一步优化公司的股东结构。

据了解，成立于1964年的欧力士集团是一家国际性的非银行类金融集团，在纽约及东京上市，是全球最大的综合金融服务集团之一。而欧力士亚洲（资本）是欧力士集团旗下的一家专注于股权投资的全资子公司，是一家以私募股权及风险投资为主，专注于成长性投资包括国有企业改制、结构性融资等方面的投资公司。

此次首长国际（0697.HK）定向配发新股受到国际投资者及控股股东的关注及重视，很可能跟募投项目的质地及首长正在转好的基本面有关。公告显示，关联认购事项及认购事项的所得款项净额将约12.18亿港元，其中50%将用于发展首钢园区，另外50%将用于投资停车场业务及营运。

 （1）打造成与2022年冬季奧運會及殘奧會配套的体育产业示范区：首钢园区

首钢园区（新首钢高端产业综合服务区）占地面积8.63平方公里，作为北京城区内唯一可大规模联片开发的区域，是本次募投项目的重点方向与价值之一。首长国际在公告里表示，

发展建设首钢园区是优化首都城市功能、调整重大生产力布局、促进首都人口、资源及环境协调发展的重大战略举措。同时，为备战2022年冬季奥运会及残奥委会，首钢园区紧抓奥运会组织委员会入驻机遇，依托国家体育总局冬季运动场馆设施建设，有意把首钢园区积极打造成为一个国际顶级体育产业的示范区。

（2）继续深耕智能停车业务转型新方向

自2016年12月，首长国际剥离亏损钢铁业务资产后，携手中国先进制造代表企业之一：中集集团，积极寻求发展智能停车业务，中集交通（中集集团的子公司）现在为首长的重要持股股东，显示出两者在此业务上的紧密合作关系。

资料显示，随着汽车保有量的不断增长，城市停车位的供需持续矛盾上升，缺口正进一步扩大，2017年国内汽车保有量突破2亿辆，一线城市缺口达50%以上，在城市土地稀缺的背景下集约式的智能停车场正是解决此问题的未来方向，行业空间预计超万亿水平。

中集集团旗下的智能停车业务及相关经验及技术一直在国内处于领先地位，首长通过跟中集的合作快速切入到国内正处于需求旺盛并快速增长的行业中去，亦有利于管理层及首钢集团致力把首长国际打造成为跨越经济周期、现金流良好、运营稳定健康的上市公司。

最后，我们回顾一下首长国际的业绩及未来展望。

按2017年业绩公告显示，首长国际于2017年实现营业额38.16亿港元，同比上升268.5%；归属于公司股东的利润5700万港元，由持续五年的巨额亏损转为盈利。

首长国际董事局主席赵天旸在2017年报的主席报告中指出，目前首长国际正在积极发展新收购业务，使其成为业绩的重要基石。管理层预期，2018年公司管理车位数量将达5万个、基金管理规模将超200亿元，利润结构将发生较大改变，力争停车和基金管理业务贡献的利润超过联营公司贡献的利润。据媒体报导，首长国际的子公司首中投资的停车设施投资运营和子公司京冀资本的基金管理业务于2017年12月完成交割。首中投资现已时机拥有的车位经营权每年可带来约2亿元的收入;京冀资本现已管理的基金，持续带来每年0.6亿元的稳定收入。我们看到公司转型的新主营业务利润率相对较高，待停车和基金管理业务规模迅速放大时，能以较快速度积累利润。

2017年是首长国际转型的关键年度，确立了“打造首钢集团城市综合服务旗舰企业”的战略转型目标，以“停车场设施投资及运营、基础设施基金管理、园区发展为主，国际贸易为辅”的主营业务方向。从长远的角度，展望至2020年，预计届时停车业务收入将超过20亿元。