该行相信,政策对原材料股中期影响正面。该行指,因至2020年,河北省炼钢厂房搬迁及关闭的产能高达5,600万吨,生产成本上升;因计划不允许在主要地区新增产能,原材料行业布局会变阵;冬季减产得到国务院批准,并会继续执行;优先使用清洁能源,及减少使用煤炭,自动发电厂成本可能会显着增加。
花旗对中资原材料行业的喜爱次序为,水泥、铝、铜、钢材、煤炭,原材料股中首选中国建材(03323.HK),海螺创业(00586.HK)、中铝(02600.HK)及五矿资源(01208.HK),予目标价分别为11.1港元、27.2港元、7.2港元及7.3港元。该行指,该计划禁止在主要地区新增原材料产能,河北省钢铁产能控制在2亿吨以内,据该行了解,河北省目前钢材产能达2.56亿吨,意味需再削减22%产能。该行认为,此目标似乎很激进,能否执行才是关键。